乐观情绪回归中概股
中国三大领先科技公司刚公布了财报，在线旅游服务公司携程（Nasdaq: CTRP）、芯片制造商中芯国际（HKEx: 981）和门户网搜狐（Nasdaq: SOHU）都提供了喜忧参半的报告。但是可能最引人注目的事实是这三家公司的股价大幅上涨来回应其报告。最近迹象表明，投资者可能终于准备后回归这些备受打击的公司中，由于一系列会计丑闻，它们遭受了近两年的折磨。如果真的如此，我们可能会看到很多公司估计出现大幅回升，尤其是一些行业领军企业。我们也会看到在中断了一年多后出现新一波的上市潮。
我们先看看股市的反应，因为它们是这篇文章的核心。在公布冷淡的财报后，搜狐股价大涨7%，不过盘尾下调，收盘时仅上涨1.3%。（公司公告）同时，在公布同样喜忧参半的财报后，携程股价盘后交易上涨近8%。（公司公告）中芯国际美股也上涨了8%，其公布的财报表明该公司连续第二个季度盈利。（公司公告）我的主要结论是投资者在寻找购买这些股票的理由，聚焦于这样一个事实，由于竞争和中国经济放缓，大多数公司在经历长期下滑后业务趋于稳定。
我们快速看看这三个财报，这样读者能够明白我说的。先看搜狐，该公司净利润本季度下跌47%，预计其核心的品牌广告收入持续疲软。但是这一悲观的消息被稳定的利润和强劲上升的搜狗搜索业务部分抵消了，后者经过多年的投资之后，在第四季度最终应该会为公司贡献收入的14%。
再看携程，其第三季度利润也大幅下跌了40%，但是这被毛利率和收入增长部分抵消了，表明了尽管最近这个行业竞争激烈，但携程趋于稳定。最后看长期经营不善的中芯国际，由于糟糕的管理以及来自运营良好的台湾竞争对手的激烈竞争，中芯国际多年来一直亏损经营，在这之后，出现了连续第二个季度盈利。尽管报告中预计收入增长率在当前季度可能放缓，但其收入增长也在加速。
这三个报告都明显包含积极因素和消极因素，投资者选择关注其好消息而非坏消息。如果投资者的兴趣能够持续，而且没有重大新的会计丑闻出现的话，更多价值被低估的股票将会在未来几个月出现漂亮的反弹，回归到较高的历史水平。但是反弹可能被局限在各行业的顶级公司中，一些依然被低估的公司可能还会遭到投资者的冷遇。
一句话：三家美国上市的中国公司在公布喜忧参半的财报后股价大幅上升，表明投资者在寻求购买其股票的理由，年底可能会出现反弹。
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