网易走到十字路口
在浏览了过去24小时出炉的一堆企业财报後，我决定把注意力放在在线游戏供应商网易<NTES.O>身上。该公司现在似乎处在关键节点上，这一节点可能标志着它在近期的上升态势中出现停滞，也可能是其长期下滑的伊始。在众多在美上市中国企业遭遇信任危机时，网易是最有韧性的公司之一，原因可能是，它是中国最早公开上市的互联网企业之一，同时其核心的在线游戏业务表现强劲。
去年秋天，在数家公司一系列财务丑闻引发的信任危机最严重时，网易连同多数在美上市中国企业的股价均遭重挫。但之後，网易股价便强力反弹，现在则高於危机前的水平，这在其同业中是罕见的。所以，网易股价需要修整或许不可避免，这也正是其最新财报公布後所展现的结果。该公司最新公布的第二季财报显示，其在线游戏业务出现下滑，这或许意味着长期下滑趋势的开始。网易的股东当然不喜欢这个消息，财报出来後该公司股价在盘後交易中下挫8%。
让我们来看一些数据，据此看一下投资者有哪些担忧。或许最让人担心的是其在线游戏营收出现环比下降，其在线游戏服务第二季营收比第一季下降6%至17亿元。网易的利润同期环比下滑7%，同比增长13%。 网易将营收额的下滑归咎於动视暴雪<ATVI.O>出品的《魔兽世界》受欢迎程度的降低。某款游戏人气的降低并不罕见，因每款游戏都有一个自然的生命周期，一般约为5年，但一款游戏对公司营收和利润有如此重要的影响，或破坏很多投资者对网易很大程度上依赖自己开发的游戏这一印象。
另外，动视暴雪与网易竞争对手腾讯的最新战略合作似乎也不是个好兆头，因当其与网易现有协议到期後，动视暴雪或许选择把未来《魔兽世界》的游戏许可授权给腾讯。有些读者或许还记得，在线游戏公司第九城市(THE9)<NCTY.O>是《魔兽世界》在中国的最初运营商。当动视暴雪将该游戏在若干年前授权给网易时，第九城市的业绩大幅下滑。
网易最新的营收下滑是暂时情况还是长期下滑趋势的开始，现在判断显然为时过早。但网易应该好好想想《魔兽世界》的替代品了，因为等现有合约到期後，我想这款游戏很容易落入腾讯之手。
一句话：网易最新财报可能标志着该公司下滑的开始，而一旦其失去《魔兽世界》的运营权，下滑可能进一步加速。
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