互联网：百度迎合投资者缩减开支之愿
一句话：新股票回购计划以及去哪儿和前竞争对手携程的合作暗示百度创始人李彦宏采取了实用主义策略，表明他在新兴业务上的投资支出将会迎来更加实用的新时代。
投资者期待百度(Nasdaq: BIDU)能在最新财报中看到控制支出迹象的希望落空了，作为中国领先的搜索引擎，它近期持续的大笔支出已严重侵蚀了利润。但是这并未阻止投资者在发布第三季报后支撑百度股价，这让我相信他们认为疯狂支出可能很快就会平息下去。本周早些时候，我们已看到了一些迹象，百度的去哪儿(Nasdaq: QUNR)在线旅游网站和前竞争对手携程(Nasdaq: CTRP)创历史地开展了合作。
尽管去年在核心搜索业务之外有大笔开支，百度仍是单一经营的公司，它大部分收入还是来自核心的搜索业务。它已在一些新领域发现了成功的机会，如在线视频、旅游服务以及团购。但现实是，这些业务对收入的贡献很小，而且都在亏损，因为百度允许它们为了争夺市场份额而大笔支出。
大额开支使得百度第三季度的成本上升了66%，达到惊人的159亿元（25亿美元），相当于总收入的90%。其总收入增速只有36%，达184亿元。（公司公告；中文报道）搜索业务带来的在线营销服务占据了百度收入的绝大多数，大约为96%。巨大的开支侵蚀了百度的利润，其利润下降了31%达25亿元。
百度还称已完成7月宣布的10亿美元股票回购计划，另外，董事会刚刚批准了在未来24个月内回购20亿美元股票的新计划。最后但很重要的是，百度预计第四季度收入增长将放缓，大约只有31%，总额约为182亿元至188亿元。
股价跳水
这些数据看起来无疑是复杂的，特别是利润的大幅下降，持续扩大的支出以及放缓的收入增长。不过这并未阻止投资者在财务数据发布后的几小时内将百度股价抬高了6.8%。一些报道指出，公司利润达到了分析人士的预期，暗示投资者曾担心公司野心勃勃的支出可能会比实际数额更高。投资者还可能喜欢新的回购计划，如果百度花费30亿美元的话，它将回购大约5%的公司股份。
但也许投资者最希望百度准备削减大范围的支出，尤其是在本周宣布携程和去哪儿互换股票从对手变为合作者之后。（前文）单单这一行动就将为百度节省大量资金，因为去哪儿与携程为市场份额竞争时，已有巨额支出和损失。
百度创始人李彦宏在多次场合中称，他很看好诸如旅游、团购和外卖这样的O2O服务。他在这些领域内大肆投资在最新季报中表露无遗，导致其股价下跌超过三分之一，并且促使它发布首批10亿美元的股票回购计划。
去哪儿携程联手看起来是个积极的信号，也许投资者希望百度也会为它的在线视频服务爱奇艺和团购外卖服务糯米找到一个类似的合作者，这些都是公司最烧钱的项目。这些希望有十分充足的理由，因为携程去哪儿合作似乎暗示李彦宏采取了新的实用主义策略，曾经，他似乎反对兼并，因为那会使他让出对其资产的部分控制权
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