阿里巴巴股权回购重回起点
阿里巴巴和雅虎<YHOO.O>或将是公司史上两家公司分道扬镳耗时最长的案例之一。多数此类案例表现出的大量复杂问题源於各家应得哪些资产，而在本案中雅虎将要为拖延负主要责任。雅虎首席执行官汤普森（Scott Thompson）在任职仅半年後突然辞职，导致阿里巴巴回购雅虎所持40%股权事宜被迫再次押後。过去几周，汤普森一直是一个小题大做丑闻的中心人物。雅虎一大股东发现汤普森的简历存在问题，他在简历上声称自己拥有双学位，而实际上只拥有其中一个。也许我不该说这是小题大做，毕竟简历作假是不合适的。从更深层次看，这凸显了雅虎近期的混乱运作，也印证了我最初的判断：阿里巴巴回购雅虎所持40%股权事宜将因此再次被拖延。简单回顾一下事情的始末。2005年，阿里巴巴和雅虎结盟，雅虎斥资10亿美元买入40%的阿里巴巴股权，目前这部分股权价值超过100亿美元。但好景不长，雅虎时任首席执行官Carol Bartz在短暂的任职期间内多次与阿里巴巴创始人马云发生冲突，导致双方的关系严重疏远。去年9月，Bartz被雅虎董事会解职。雅虎在去年秋季开始与阿里巴巴协商卖还股权事宜，但是双方的预期都不合理，加上雅虎管理层人员不整，导致谈判告吹。随着汤普森上任，双方於今年稍早时候再次回到了谈判桌前。上周有媒体报导，雅虎卖出持有阿里巴巴的15-25%股权的协议有望在未来几周内达成。我猜测汤普森是协议的主要推手，因他明显在掌控大局，并且愿意促成此事，以专心致力於扭转雅虎面临的困境。如果推测成立，汤普森辞职可能导致正在协商的协议作废，雅虎董事会因汤普森辞职已经乱作一团。虽然雅虎董事会已经任命了代理首席执行官，但是估计至少需要几个月的时间才能找到长期的首席执行官人选。新人需要时间了解雅虎，随後才能考虑重启阿里巴巴的股权回购谈判。我很怀疑雅虎和阿里巴巴今年还能达成回购协议，估计最早也得等到明年上半年了。
一句话：雅虎首席执行官突然辞职可能导致雅虎与阿里巴巴的股权回购谈判进一步押後，估计最早也得等到明年上半年才会达成协议。
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