奇虎独立董事辞职：问题发酵？
通常情况下，一家公司董事会四分之一的成员辞职会给很多投资者敲响警钟，但奇虎360<QIHU.N>的情况似乎恰恰相反。该公司股价最近一个交易日大涨近6%，公布九名董事中的两名辞职的消息后，收盘股价维持住了大部分涨幅。这种表现近期对奇虎来说似乎是司空见惯的事情，因为投资者大幅押注其搜索业务的增长潜力，忽视一些令人警觉的信号。
奇虎的股价去年一直稳步上涨，涨幅超过两倍，受益于该公司推出的360搜索稳步地从行业龙头百度<BIDU.O>手里抢得市场份额。截至去年底，360搜索拥有的中国搜索引擎市场份额已经超过五分之一，上周奇虎雄心勃勃地表示计划在2014年底获得超过三分之一的市场份额。不过奇虎尚未从搜索业务中赚钱，投资者预期这种情况很快会改变。
在这样的背景下，两名董事的辞职看起来显然有些不寻常。为什么要离开这么炙手可热、前景良好的企业呢？奇虎发布公告称，涂鸿川和李曙君皆因“个人原因”辞职。两人都来自私募股权和投资顾问背景，是奇虎董事会中六名独立董事中的两名。
有意思的是，声明公布后，两人的名字仍在奇虎网站上，暗示辞职可能是突然的，并非计划好的。涂鸿川担任的是公司提名与治理委员会主席，而李曙君是公司审计委员会成员，根据声明的用词，李曙君可能是公司审计委员会主席。涂鸿川的辞职将立即生效，李曙君的辞职将于5月1日公司提交年度报告后生效。
我不知道别人怎么解读，我觉得危机四伏。两名董事的辞职似乎暗示这两人对奇虎的财务报表和企业治理有某些不同意见，这可不是什么好信号。过去两年里，做空机构发布了很多报告质疑奇虎的财务报表，《福布斯》杂志也刊登了一篇文章质疑奇虎。奇虎之前成功抵御了每一次攻击，股价没有下跌，一直在创新高。
我一直怀疑报告中的内容至少有一些真实性，因为奇虎以激进的商业手段而知名。我也多次提到该公司的股价面临回调，该公司的市盈率已经超过100倍，估值非常高。我仍认为会出现回调，可能是今年晚些时候。不过投资者可能还是会像以前一样忽视危险信号。
一句话：奇虎360两名独立董事突然辞职，暗示公司内部对财务报表出现分歧，但看涨的投资者可能不予理会。
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