尚德电力末日将近
对于昔日光伏行业先锋尚德电力<STPFQ.PK>而言，2月或许就是其最后的时光，将要发生的两件大事可能成为该公司的谢幕之曲。若真出现这样的结局，那么距离该公司旗下的无锡尚德破产正好时隔近一年。无锡尚德破产导致公司高管纷纷离职，并被顺风光电<1165.HK>收购了大部分资产。尚德电力股票持有者手中持股究竟价值几许，则是接下来的主要问题。
尚德电力上月宣布首件大事，即将于2月12日在开曼群岛召开债权人会议。会议日程包括宣布清算委员会，暗示达成最终方案在即。开曼群岛严格来说是该公司的总部所在地。尚德电力在中国春节假期结束之际宣布，已经与视图迫使该公司在纽约一家法庭进入破产保护程序的债权人达成协议，这也是该公司末日将近的暗示。根据协议，如果尚德电力能在2月21日前提出各方都能接受的清算方案，这些债权人则同意暂时停止他们的行动。
这项协议暗示上述债权人看到了可能最终达成的清算方案的条款，而且对这些条款感到满意。这就意味着最终方案可能会在2月12日的会议上宣布，随后会在2月21日表决批准。如果方案获批（看起来很有可能），尚德电力作为独立实体在本月底时将会不复存在，该公司股票也将会从OTC市场摘牌。
该公司股票价值几许仍是很重要的问题之一。在上个交易日，尚德电力股价下挫22%至40美分，相当于该公司市值大约为7,200万美元。去年12月以来，该公司股价走势相对平稳，交投在50-60美分区间，随后则遭遇重沽。股价突然波动可能与投资者意识到尚德电力末日将近有关，从而纷纷在仍可套现之际抛售。
一家研究公司1月初时曾对我说，根据尚德电力当时的债券价格，该公司应当价值1.3亿美元左右。此后该公司债券价格可能大跌，从而导致其当前市值降低。随着2月12日会议的临近，我觉得该公司股价还会下跌，但究竟跌至何处才算触底，我也不得而知。
最后要说的是，尚德电力将正式沦为光伏行业痛楚重组过程的最大的受害者。该公司是借助光伏发电建设热潮进军光伏产业的首批企业之一，随后中国大规模扩张产能，整个行业受到供应过剩冲击，该公司也在巨额债务重压之下轰然倾覆。尚德电力正式走向末日，标志着光伏产业短暂历史中这一痛楚篇章的结束，在整个行业整合最终完成前，可能仍会有一两家主要企业破产。
一句话：尚德电力可能在本月底正式清盘，在未来一两周清算方案出炉前，该公司股价会持续下滑。
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