陈天桥或出售盛大 谋划新起点
我关注在线娱乐企业大亨陈天桥已经很长时间了，因此完全能够理解他最近可能准备出售其旗舰企业–盛大互动娱乐的消息。2004年，我在香港举行的一次投资者活动现场第一次见到陈天桥，当年稍晚盛大在中国在线游戏企业中率先上市。自此之后的几年里，盛大一直是中国最大的在线游戏企业。随后盛大开始遭遇一连串令人头痛的问题，股价走势迟滞，在市场中被腾讯<0700.HK>和网易<NTES>等竞争对手超越。
近期有报道称，陈天桥欲将盛大整体打包以32-35亿美元出售给阿里巴巴。若交易成真，将是阿里巴巴最近一连串收购案中至今最大的一笔。去年，阿里巴巴入股新浪微博，并收购高德地图<AMAP.O>。
盛大对上述与阿里巴巴有关的报道没有置评，不过阿里巴巴站出来否认了这宗交易。随后又传出消息称，盛大实际上在与阿里巴巴谈判，将盛大游戏<GAME.O>、酷6 <KUTV.O>、盛大云、盛大文学、安智市场这五个业务打包一并卖给阿里巴巴。盛大互动娱乐于2012年2月退市，当时的估值超过20亿美元。
关注盛大的读者都知道，过去几年来，盛大的大型业务问题缠身。盛大游戏过去两年增长迟缓，股价自2009年分拆上市以来持续走低。目前股价仅相当于当初上市时招股价的一半左右，而且还曾一度更低。这促使陈天桥在今年1月启动退市计划。
另一个上市业务酷6表现同样糟糕，一直在寻找能够体现其竞争力的在线媒体领域。多年来，酷6股价表现低迷，不过出售股份的消息令其股价在最新交易日里大涨了5.5%。接下来是盛大文学，两度终止上市计划。该公司多名中层经理在一年前突然离职，在腾讯支持下创建了一家竞争企业。
陈天桥以其好斗的管理方式闻名，据悉曾多次与不同业务部门的高管频繁发生冲突。这令其在2012年稍晚些时候雇佣了一名投行人士掌管母公司，但是显然这个举动并未给公司带来转机。
深陷诸多烦恼之中的陈天桥或许在考虑出售部分或全部业务，这并不令人感到奇怪。因此，我觉得上述报道内容也许有真实的成分，也许他会卖掉部分或全部现有业务另谋出路。陈天桥过去10年来努力建立的商业帝国对阿里巴巴来说也许太贵了，后者可能出资10-20亿美元最终买下两三个业务部门，而非盛大的整体。
一句话：盛大很可能将旗下一两个大型业务部门以10-20亿美元的价格卖给阿里巴巴，陈天桥或会将其企业分拆，尝试一些新的业务。
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