随着饱和出现，市场对搜狐和搜房网产生疲惫
中概股公司的最新财报发布季以一个极大的疲惫状态拉开序幕，暗示2013年年底一波积极情绪激增后，新一轮投资者疲劳即将到来。相当长一段时间，我一直在写这些公司的相关文章，可以如实地说，它们公布季报后股价上涨或下跌3%甚至更多，都是相当常见的事情。公告发布后股价维持不变的公司很少见，但门户网搜狐（Nasdaq: SOHU）和在线房地产服务公司搜房网（NYSE: SFUN）发布其第四季度财报后就出现了这种情况。
搜狐和搜房的股价没有波动令人惊讶，它们公布季报时恰逢一篇独立的报道称，一波中国互联网公司突然竭力要赴美上市，大约有多达30家公司有此计划。所有这些令我推测，该市场可能很快饱和，导致新上市公司和当前上市的公司出现一段时期的停滞，而去年它们的股价大涨。这种状况对逐渐衰退的社交网站人人网（NYSE: RENN）等被忽视的公司更加糟糕，它们的股票持续衰弱，并且可能进一步下跌。
说完这些，我们进一步看看搜狐和搜房的最新财报，它们以喜忧参半的报告拉开了最新的业绩披露季。搜狐的收入增长29%达3.85亿美元，但其利润率急剧下滑，因为它继续大力投资新的在线视频和搜索业务。（公司公告）搜狐预计其搜索以及核心的广告业务在当前季度会有更为强劲的增长，但它也预测这一时期会有大额亏损。投资者对喜忧参半的消息保持中立态度，业绩公布后搜狐股价仅上涨0.04%。
与此同时，搜房网公布的业绩也表现出较为强劲的收入增长，增长率为47%达2.17亿美元，净利润大约翻倍。（公司公告）该公司对2014年的展望较为温和，称预计全年收入增长约为比较温和的24%。投资者对该报告也报以相对中立的反应，公告发布后，搜房网股价上涨不足0.4%。当然有一点值得注意，去年整个中国互联网公司股价反弹，搜房网的股价增长了三倍多，而且搜狐股价也几乎翻了一番。
同时，另一篇独立的报道称，中国互联网公司突然排队赴美上市，为了借助2013年最后两个月出现的非常乐观的市场情绪。（英文报道）积极的转变为新上市的公司带来巨额收益，比如在线分类广告网站58同城（NYSE: WUBA）和汽车信息网站汽车之家（NYSE: ATHM）。这波反弹也引人注目，因为之前由于一系列可追溯到2011年初的会计丑闻，导致中概股公司经历了两年多的消极市场。
最新报道援引匿名投行消息源称，多达30家中国公司今年可能赴美上市，包括电商巨头京东，它已经提交了上市申请文件，预计融资超过10亿美元。（上一篇）如果新的上市潮出现，可能会有价值100-200亿美元的股票涌入市场——这对该行业是一个巨额数量，该行业当前持股量可能不超过500亿美元。
更重要的是，如此多新名称涌入市场可能也会很快导致混乱和投资者疲劳，因为许多公司名字类似、业务重叠。当其他公司发布财报时我们看看股价会怎么变动，看看投资者疲惫的早期迹象是否已经开始。但是对未来收益报告持更为中立的态度可能的确表明，投资者对该行业很快失去了兴趣，可能意味着2013年经历大反弹之后，中国互联网公司股票会经历低迷的一年。
一句话：对搜狐和搜房网发布的新财报，投资者采取中立态度，这表明美国投资者可能对中国互联网股票产生了厌倦，对该行业和即将来临的新上市潮可能是糟糕预兆。
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