中国人寿加入融资潮 暗含行业危机
一场积郁已久的危机正在悄无声息的席卷中国金融服务行业，就连国内最大的保险商中国人寿<2628.HK><601628.SS> 也难逃此劫。该公司宣布，计划今年通过发行次级债融资约60亿美元，从而成为最新借助金融市场募集资金为风险投资拨备的企业。中国人寿进入金融市场融资意义重大，因迄今为止最新一轮融资热主要集中在政府控制的大型银行，这些银行在全球金融危机最盛之际，曾按政府指示大量放贷刺激经济。该公司最大的竞争对手中国平安<601318.SS><2318.HK>此前也宣布，计划募集逾60亿美元资金。後者去年曾两次在金融市场融资。中国人寿以保守的投资政策闻名，这与被视为相对激进的中国平安不同。因此，该公司出现投资问题的事实可能成为预警信号，提醒中国金融体系存在的问题或比行业和政府官员意识到的还要严重。中国政府已经采取了一些举措来缓解银行的负担，当中包括可能出台计划让银行推迟回收许多向地方政府发放的存在问题的基础设施项目贷款，这些贷款眼下存在违约危险。中国人寿是在发布季度财报後宣布融资计划的。根据财报，该公司去年第四季度利润锐减86%，创下最大纪录降幅。去年中国股市波动明显，主要指标股指下跌22%，必然导致中国人寿利润下降，因该公司将10%的资金投资於股市。但是，该公司利润如此大幅滑落，加上又宣布融资计划，让我怀疑股市低迷并非其利润锐减的唯一原因，该公司许多其他投资可能也出现了问题。过去半年中，一连串大型金融机构宣布了规模高达数十亿美元的融资计划，当中包括中国平安、交通银行<601328.SS><3328.HK>、招商银行<600036.SS><3968.HK>以及工商银行<601398.SS><1398.HK>。民生银行<1988.HK><600016.SS>也於上月宣布计划融资，并在本周公布最终详情，计划通过配售H股募集14亿美元。随着违约事件开始膨胀，保险公司和银行的资产减值损失也会增多，预计今年还会有更多此类融资计划相继出炉。站在投资者的角度看，至少在今後一至两年，押注这些主要金融机构的股票会变得更具风险，当然胃口要是很大就得另当别论。
一句话：中国人寿宣布计划融资60亿美元，暗示中国积郁已久的金融系统危机可能比许多人意识到的更为严重。
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