中国移动有望携手中国广播电视网络公司

一直以来，我对中国移动<0941.HK><CHL.N>的批评总是多於表扬，如今终於看到了一条非常正面的消息。据媒体报导，移动已经与中国广播电视网络公司（以下简称“国网公司”）达成协议，建立合作关系，双方正在商讨中国移动参股事宜。此类合作关系对双方来说都是好事。国网公司成立後将需要大量现金，而移动现金充裕。同时，有线宽带服务是移动缺乏的一大块业务，而竞争对手中国联通<0762.HK><CHU.N>和中国电信<0728.HK><CHA.N>都通过固定电话网络而拥有这一业务。移动向国网公司注入大量现金，能够帮助後者迅速升级地方有线电视网络。目前地方有线电视网络主要基於模拟信号技术，升级至数字信号技术後，将能够提供宽带以及高清电视、视频点播等其他服务。监管机构可能也乐见移动和国网公司携手，因为宽带市场出现强力新军，将为市场提供除联通和电信的服务以外的选择，而发改委正在调查联通和电信的宽带垄断行为。投资者一直抱怨移动现金太多，应该增加分红，但该公司多年来却都未曾提高分红比例。我一直对移动的海外并购策略持怀疑态度，主要因为移动没有在其高度受保护的国内市场以外进行运营的经验。不过移动与国网公司携手却很有道理，因为这一交易仍在本土市场，而且能够对移动的现有业务提供很大补充。当然，这种结盟也不是完全没有风险，因为国网公司还没正式成立，未经受任何考验。但如果情况顺利，我认为双方的合作关系将迅速发展，甚至可能最早於明年下半年对移动的营收和获利都作出贡献。

一句话：中国移动与中国广播电视网络公司携手看起来是明智之举，移动有望藉此推出有竞争力的有线宽带和数字电视服务。

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