中海油为收购尼克森再让步 农行收购嘉禾人寿股份获批
今天，我将谈谈与两宗海内外并购交易相关的消息，这些消息显示中国企业进行此类交易可谓困难重重。其中一则消息显示中海油<0883.HK><CEO.N>收购加拿大尼克森<NXY.TO>的交易向前迈进一大步。这项交易之所以存在争议，只是因为其带有政治色彩。另一则是关於中国农业银行<1288.HK><601288.SS>收购嘉禾人寿控股股权获得监管机构批准的消息。此项交易等了很长时间才获得批准，是最让人感兴趣的地方。
我们先来看看关於中海油的消息。中海油8月宣布斥资150亿美元收购尼克森，此後该交易一直备受关注，而能否获得加拿大当局批准亦引发了一片热议。但依我之见，这只是一桩商业交易，并不附带会构成国家安全的风险。
我觉得加拿大总理哈珀（Stephen Harper）的内阁想批准这项交易，这样尼克森便能利用中海油注入的大笔资金。但哈珀也意识到若是为交易放行，则会令他的政府在下届选举时遭到排外的本国民众的诟病。外媒最新报导称，中海油为了交易能够获批，已接受了加拿大政府提出的新条件，当中包括确保加拿大人在合并後公司董事会至少占一半席位及在管理层占半数比例等条件。中海油已采取了诸多其他措施舒缓加拿大方面的担忧，比如像承诺合并後公司在加拿大上市、计划将尼克森加拿大办公室变为其全球主要的地区总部之一等。
加拿大政府曾两度延长对中海油收购尼克森交易的审查期，会在12月10日前作出决定，而中海油这些最新的让步似乎是想为哈珀及其政府批准交易提供理由。我此前曾预测，这项交易最终将会获批，而最新进展似乎也表明，哈珀政府真的会为交易放行。
我们再来简单说说关於农行的交易。这项交易没有太多的隐含的战略性意义，但却等了很长时间才获得监管机构的批准。农行最早宣布以26亿元收购嘉禾人寿51%股权的时间是2011年2月，但时至今日才获得了监管机构的批准，意味着其等了近两年的时间後才获得批准，可以说是非常长的时间，要是在充满竞争的西方市场等这麽长时间，则会令类似交易的收购方严重受打击。
但这里并非西方市场，而且中国银行和保险监管机构明显不急於批准此类相对简单的交易。随着中国取消银行和保险公司相互涉足各自产品领域的限制，国内众多银行和保险公司纷纷拓宽他们的服务，农业也在采取类似举措。但交易等了很长时间才获批，不仅表明农行与许多负责审批的监管机构关系相对较弱，也反映许多不想让交易尽快获批的银行和保险业竞争对手在从中作梗，加上国家监管机构长期以来的冷落，导致农行与许多同业相比处於明显的劣势。
一句话：中海油对收购尼克森再作让步，意味着加拿大政府可能为这项交易放行；农行收购嘉禾人寿股份等了很长时间才获批，表明该行缺少中央政府的支持。
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