中海油竞购尼克森获批
中海油<0883.HK><CEO.N>竞购加拿大能源公司尼克森<NXY.TO>取得成功後，又有消息称中国企业准备再碰运气，发起另外一次敏感尝试，从美国国际集团（AIG）<AIG.N>收购国际租赁金融公司（ILFC）。ILFC是美国最大的飞机租赁公司之一。我之前曾预测，加拿大政府最终会为中海油收购案放行，哈珀政府在拖了数月後确实批准了这项交易。不过，对於准备收购ILFC的中国财团而言，他们应当仔细看看尼克森收购案的最终获批细则，或预示他们未来的竞购之路坎坷不平。这个财团由中国工商银行<1398.HK><601398.SS>等有政府背景的买家组成，他们计划斥资55亿美元竞购ILFC。
我们先来看看中海油竞购尼克森的交易。今年夏季，中海油以约150亿美元的金额向尼克森意外发出竞购要约，同时也宣布接受许多让步条件，比如保留多数Nexen高管、安排中海油在加拿大上市等。为了能让交易获得加拿大政府的批准，中海油此後还作出了更多努力。尽管中海油收购尼克森不会对加拿大的国家安全构成威胁，但一些加拿大人却抵制这项交易。加拿大政府在批准的同时，对马来西亚国家控股企业Petronas收购另一家加拿大公司Progress Energy亦予以放行，而这也是一项存在争议的交易。
我对Petronas的收购交易并不是很了解，但也觉得该交易不会对加拿大的国家安全构成影响。当然，加拿大政府为这两项交易放行属於明智之举，可令被收购的两家急需资金的企业分别从中海油和Petronas获得资金，从而助其发展各类资产业务，当中包括在世界各地寻找石油和其他资源权益。
但哈珀政府在批准上述交易的同时也发表了不同寻求的言论，即不会再为类似他国政府控股企业收购本国能源公司放行。这一点十分重要，表明对於允许他国国有企业控制本国的大型公司，加拿大政府在一定程度上仍心存戒备。
在中国财团洽商收购AIG所持ILFC的90%股权交易中，这种忧虑将体现得尤为明显。AIG出售所持ILFC股份本身并无意外之处，该公司一直在缓慢地出售许多非核心资产，以偿还2008年全球金融危机最深重之际从美国政府获得的1,820亿美元援助款项。不过，美国政府近期以国家安全为由，做出了一系列旨在封杀涉及中国企业交易的争议决定，从这样的大背景下看，AIG将ILFC出售给一家中国财团，则令人颇感意外。
今年10月，美国政府禁止中国电信设备企业华为和中兴通讯<0763.HK><000063.SZ>在本土销售产品，理由是担心这两家企业为中国政府从事间谍活动，这是其中最为高调的一项决定。最近，美国一个行业集团再次以国家安全为由，游说政府阻止中国买家收购破产电池厂商A123，原因是A123是一家国防承包商。
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由此可见，眼下的主要问题是AIG向这家中国财团出售ILFC能否获得美国政客的批准。AIG正在冒险谈判这项交易，并觉得最终能够获得成功。众所周知，美国人希望AIG偿还所欠政府的高额债务，而中国买家明显也愿意出高价收购ILFC。
不过，我还是觉得AIG低估了这项交易的敏感性，ILFC向大多数美国航空公司提供飞机租赁服务，在美国航空业中堪称权重企业。因此，我对这项交易能否获得政府批准表示严重怀疑，并觉得AIG最终可能会低价将ILFC出售给其他公司。
