亚信联创私有化一波三折
我长期跟踪中国企业消息，因此对一个公司股价受意外的坏消息拖累而下跌所引发的律师事务所提出股东诉讼的现象习以为常。不过近期多家律师事务所威胁对亚信联创(Nasdaq: ASIA)私有化提出诉讼，让我也感到意外，这些或许会影响私有化进程，因内幕交易嫌疑加大。
这些突然对亚信联创感兴趣的律师事务所可能只是希望帮助亚信联创获得更高的收购价，此前由中信资本领衔的财团向亚信联创发出收购要约。中信资本一年多前就对收购亚信联创表示出兴趣，不过花了很长时间才最终达成协议。最终的收购价与亚信联创目前的股价大体相同，但远高于刚刚出现亚信联创可能被收购的报道时的股价。目前还没有诉讼提交，不过至少六家律师事务所公开宣布正在调查该收购要约，根据要约，收购价格为每股12美元。报道出现后，亚信联创的股价小幅下跌至11.60美元，并大体持稳。我不想提这些律师事务所的名字，这对大多数人来说没有任何意义。最新宣布调查收购要约的律师事务所名叫Harwood Feffer，称将调查亚信联创董事会是否为公司获得了最佳收购价格。
实话实说，我没法对收购价作出过多评论。并购对亚信联创的估值约9亿美元，不足三年前市值的一半，那时美国投资者还非常青睐中国科技企业。不过我必须提到，并购存在一些不寻常的信号，或许让一些投资者生疑。目前为止，对柯莱特信息<CIS.N>和先声药业<SCR.N>等企业发出的私有化要约大多来自管理层，而中信资本领衔的财团则与亚信联创没有关系。中信资本恰好有很强的国家背景，而拥有亚信联创9%股权的大股东之一田溯宁则是中国科技、媒体和电信行业一个重量级人物。
我猜测田溯宁可能利用他的关系，让中信资本以较高的价格收购亚信联创，此举对其个人有利。不过这些律师事务所显然认为中信资本出价过低，其它一些收购亚信联创不成的企业很可能给这些律师事务所提供了线索。
去年中信资本宣布对亚信联创提出收购要约后不久，亚信联创称雇佣了一家财务顾问帮助其寻找其他买家。当时的报道称，Silverlake和TPG等私募股权投资巨头都可能有兴趣。无论这些律师事务所的目的何在，我猜测迅速的负面反应意味着亚信联创的私有化故事还没终结。亚信联创或许会重新接收其他愿意出更高溢价的潜在买家提出的收购要约。
一句话：多家律师事务所针对亚信联创私有化提出诉讼威胁，意味着收购可能重启，收购价或升高。
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