优酷土豆“联姻”：想说爱你不容易
在优酷网<YOKU.N>和土豆网<TUDO.O>联姻伊始市场反应出现一轮“非理性繁荣”後，投资者逐渐意识到，这一新合并的公司的确还只是个小角色，而且还是个成本不菲、动荡不已的角色。土豆网投资者手中的股票可获160%溢价，而该公司最新声明很难安抚外界忧虑，且可能暗示着这两个企业文化截然不同的公司前路动荡。那些在合并声明发布後将优酷股价推高27%的投资者周三开始面对新的现实，优酷周三在美股收盘时下跌8%，报28.79美元，不过这依然高於合并声明宣布前25美元的股价。他们的“联姻”将面临很多重大障碍，包括增长放缓的广告市场。但或许最大的挑战之一是，如何整合他们大相径庭的企业文化。优酷在首席执行官古永锵的带领下风格更公司化，而土豆网在创始人王微的领导下则更具创业性。两家公司均未表示王微将在新公司担任何职，但我认为，他可能会努力留在新公司并将土豆作为其自身领地，而这从长期来看将引发问题。他的最新声明似乎就有此意，中国媒体援引他的话称，土豆网在合并後不会裁员，且所有员工均会加薪。我知道，当类似合并发生时，被吞掉公司的员工很自然会担心“饭碗”问题，本案例中为土豆网，其市值在合并宣布时为优酷的约四分之一。但说到底，这种合并的主要原因之一就是节省成本，两家公司希望借助协同效应实现类似的成本节约，而实现协同效应的最重要途径之一就是裁减冗余工作岗位。王微的声明尽管意图很好，但宣布所有人都将加薪看似很不负责任，因这一承诺会进一步提高新公司的成本。我怀疑，王微以内部邮件形式发布这个声明前，都没有跟古永锵商量，反而采取这种单方面行动向其新老板宣告，他依然是土豆网的“当家人”。我相信，随着新公司整合两种不同的企业文化，在未来数月，不管是管理层还是新公司股价，都会发生更多这种事情。
一句话：土豆网创始人王微的声明，预示着该公司与优酷网的整合将困难重重，也预示着新公司明年的表现和股价应该不会太好。
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