光伏行业困境依旧
尽管一些光伏企业继续获得政府的援助，但新传出的两则相关消息，却将这些企业难以摆脱行业衰退影响的处境显示的一览无余。在这两则消息中，其一是江西赛维LDK太阳能<LDK.N>刚公布的仲裁裁决显示，该公司须为违反设备采购合同支付数亿元人民币的违约金；另一则消息说的是韩华新能源<HSOL.O>获得北京银行大笔授信额度，成为政府酝酿光伏行业整合计划之际最新获得资助的企业。
我们先来看看关于江西赛维的消息。该公司背负数十亿美元无力偿还的债务，眼下正处于缓慢且痛楚的被政府接管的过程。江西赛维刚刚宣布，中国一家贸易仲裁机构裁决该公司必须遵守与京运通签署的价值约3亿元的设备采购合同。
江西赛维与京运通2008年签署了上述设备采购合同，当时正值多晶硅价格飙升之际，且该公司预计，随着国内外企业开足马力生产太阳能面板，多晶硅需求还将急剧上升。行业观察人士知道，太阳能面板产量持续攀升造成供应严重过剩，导致此类产品的价格从去年初开始大幅下降，令像江西赛维这样签署了新的设备采购合同的企业不再需要这些产品。
光伏市场崩溃后，该行业的领军企业尚德电力<STP.N>也陷入类似境地，被困于同一家名叫MEMC的企业签署的、以极高价格长期购买多晶硅的合同。尚德电力后来谈判提早中止了合同，但代价无疑是支付数千万美元的违约金。对于一家身处状况稳健行业且自身运营良好的企业而言，3,000万美元违约金原本算不上是很大的负债，但江西赛维恰好就属于运营状况不好的企业，这笔突如其来的违约金是其最不愿面对的事情。
我们再来看看关于韩华新能源的消息。该公司宣布，从北京银行获得4.75亿美元信贷额度，以帮助公司维持运营。有意思的是，这笔贷款是韩华新能源当前市值的五倍多。在当前的危机中，该公司的市值与其他光伏企业一样也已大幅缩水。不过，投资者明显已不再关注市值，甚至连企业的长期前景都抛在了一边，而是等着看中国政府将出台何种援救方案以及之后这些企业的股票还值不值钱。
上周出现明显的信号表明，中国政府准备让小型光伏企业自行倒闭，以便清理低效率企业的过剩产能。韩华新能源宣布获得贷款消息后股价上涨7%，表明投资者可能意识到，获得这笔贷款暗示该公司最终会成为未来光伏产业洗牌后的幸存者之一。不过，如果换做是我的话，不会期待在援救方案最终出台时能有资金分摊到我的股票上来。更可能的是，按照政府的援救方案，大多数甚至是全部的光伏企业将会被迫在破产保护下重组，而这将会令他们的股票毫无价值可言。
一句话：江西赛维被裁决支付大额违约金，以及韩华新能源获得新的贷款额度，反映出在等待中国政府牵头的救助方案出台之际，光伏行业仍困境重重。
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