光明食品：中国第一大消费品牌？

受欢迎的牛奶和饼干品牌制造商上海光明食品（Shanghai: 600597）最近正疯狂进行全球并购，这次控股了一家英国著名早餐谷物公司维他麦，向成为中国第一个主要消费品牌的目标进军。光明从一家私募基金公司购买维他麦60%股权的这笔交易是引人注目但又存在风险的战略的一部分，上海的这家公司希望最终能将其推进到像卡夫食品（NYSE: KFT）和宝洁公司（NYSE: PG）这类主要大品牌的行列。这笔特殊交易是光明迄今为止最大的交易，对早餐谷物公司维他麦的估值约为19亿美元，意味着光明将为其股权支付超过10亿美元。（英文报道）这笔交易是继去年光明以3.82亿美元收购澳大利亚玛纳森食品75%股权和2010年以5800万美元收购新西兰新莱特牛奶有限公司之后的又一笔交易。（上一篇）该公司还称其正协商谈判购买一家法国葡萄酒制造商，在接下来的两个月应该会有另一笔交易。我应该为光明作为为数不多的能最终完成这类交易的中国公司为喝彩，因为许多中国公司热衷于谈论它们的全球并购战略，然而由于缺乏经验通常未能最终签署许多协议。也就是说就光明特定的并购策略而言看上去不错，但是考虑到各种不同的国家和地方以及大规模相对于光明自身的规模而言也存在风险。从聚焦的角度而言，我喜欢光明似乎把注意力集中在与其专长接近的著名西方品牌企业，它所有并购的企业都是与谷类食品和酒类领域相关的。
但是从规模的角度而言，这些并购合起来花费将近20亿美元，这对去年仅仅有122亿美元收入的公司而言规模相当大。并购两家欧洲企业以及两家澳大利亚和新西兰企业，多样化的国家地理对于海外运营经验很少或没有的公司而言可能也是一个挑战。然而，总之我确实喜欢光明，因为它看上去运营良好。因此，我将密切关注看它如何管理好这些并购的公司。如果管理好（50对50的赌注），光明的未来确实光明，未来五到十年能实现其成为一家主要的全球食品品牌的目标。

一句话：光明食品正开始一场冒险的但是具有潜在获益可能的全球并购策略，它有50%的可能性成为中国第一大主要消费品牌。

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