凤凰新媒体看淡广告收入前景
凤凰新媒体(FENG.N)预测第一季度广告收入增速将明显放缓，成为预示互联网广告收入放缓的最新迹象。该公司股价周二在其第四季度财报发布前遭到一些获利回吐盘打压，不过，随後出炉的财报却表现不错，显示其广告收入增长一倍，这带动盘中一度下跌近6%的股价在盘後交易中稍有反弹。该公司是凤凰卫视(2008.HK)旗下的新媒体业务，其第四季度财报显示广告收入增长逾一倍至2400万美元，从而带动其净利润激增两倍。但该公司对当前季度前景的看法明显不乐观，预测第一季度广告收入增长将放缓至70%左右，相当於增幅将回落三分之一。导致的结果是，该公司预测第一季度总营收增速会更大幅度放缓，降低到只有35%左右。事实上，我对互联网广告收入放缓早有预测，原因是中国互联网企业一旦拥有充裕的投资资金，他们就开始大把烧钱，结果不是停业就是大规模削减广告支出。本周稍早，线上男装销售商玛萨玛索（Masa Maso）称，计划将2012年广告预算削减50%，以便更专注於维护现有客户业务，从而减少通过广告投入开发新客户的成本。广告收入放缓可能令许多收入过於依赖广告的企业受到冲击，比如像搜索巨头百度(BIDU.O)和门户网站新浪(SINA.O)等，就连优酷(YOKU.N)和人人网(RENN.N)等这样的在线视频和社交网站或许也难逃冲击。百度的营收几乎都来自广告服务业务，该公司之前曾预测，第一季度营收增长将从去年第四季度的82%放缓至75%。对像百度这样的巨头而言，这一波广告投入的放缓对他们的冲击可能最小，但其营收增速到年底时也可能滑落低於50%。与此同时，像优酷和人人网这样吸引力一般的平台，受到的冲击可能会更大一些。至于新浪和凤凰新媒体这样的企业，随着广告收入放缓势头的加剧，他们受到的冲击将介於上述两类企业之间。
一句话：凤凰新媒体的前景展望，是互联网广告收入笼罩放缓阴霾的最新迹象，这会令依赖广告收入的企业增长受到明显抑制。
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