唯品会与人人网业绩迥异
唯品会<VIPS.N>和人人网<RENN.N>的最新业绩表现迥然不同。面对投资者对亏损的中国网络企业逐渐失去耐心，这两家公司都在竭尽全力摆脱亏损。一方面看，唯品会的最新业绩显示，该公司可能在今年最後一季步入盈利行列，这让投资者为之一振。但人人网的情况似乎恰好相反，受中国广告市场状况恶化影响，该公司亏损加重。与此同时，京东商城最新融资的相关细节也显示，投资者对亏损的网络公司日渐失去耐心。
我们先看看关於唯品会的情况。今年早些时候，该公司首次公开募股（IPO）时股价走势惨烈，但随着投资者意识到该公司有望加入可盈利的精英电商行业，其股价自8月末以来已上涨了两倍有余。唯品会最新业绩亦显示其可能走上盈利轨道，该公司第三季营收激增近200%至1.6亿美元，净亏损为150万美元，较上季亏损的580万和上年同期的1,750万美元明显收窄。
唯品会第四季度营收预测有所调降，但增幅预计仍为三位数，即增长约125%至2.35-2.4亿美元。所有这些迹象表明，该公司有望在第四季度发布首个盈利财报，投资者因此大受鼓舞，推动其股价在业绩出炉後的盘後交易中上涨近9%。
然而，人人网的业绩却描绘了完全不同的景象。该公司净亏损由上年同期的120万美元扩大至1,540万美元；营收增势还算不错，增长47%至5,000万美元，其中在线游戏业务收入占了边壁江山，广告业务收入则下降。该公司的营收数据表现让人略感失望，多数投资者起初以为他们买到的是像Facebook<FB.O>那样的社交网站股票，但很快却发现人人网其实是一家在线游戏公司，而在线游戏行业早就高度拥挤，竞争异常激烈。
人人网最新业绩发布後，该公司股价在盘後交易时段持平，表明投资者对其基本上已是兴趣寡然。自5月以来，人人网股价已缩水一半有余，当投资者意识到该公司不太可能很快扭亏为盈的事实後，人人网估计甚至还可能进一步下挫。
最後，我们再来看看京东商城最新融资的事情。据报，该公司刚刚完成4亿美元的融资。根据最新报导，我们了解到京东是通过可转债进行的融资，而不是让新投资者持有真正的股权。此举说明新投资者可对冲他们的投资风险，即持有可以按面值偿还的债券，还握有在情况好转时购买股票的选择权。这无异於对京东商城的未来投了不信任票，反映中国竞争激烈的电商市场境况艰难。
一句话：唯品会第四季度可能扭亏为盈，跻身到中国为数不多的盈利电商企业行列；人人网亏损加剧，投资者正对其迅速失去兴趣。
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