国有资产出售：消除“国企烙印”
最近两天，关于中国政府将马上推出针对许多中国大型国企的国资改革，以便给这些官僚巨兽注入活力的消息，大家变得很兴奋。这个消息肯定是一个积极迹象，能给投资者提供激动人心的新机会，他们更倾向这些大型公司的行为更加商业化，而不是当前这种接受中国政府指令的集团。
同样重要的，这一转变有助于帮助许多国有巨头摆脱其“国企烙印”，这通常包含国有控股、官僚主义和政治目的等含义。这一转变可能引发这些巨头开展新一波海外并购，它们进行的全球收购通常会引起东道国政府的怀疑，对方认为这类国企充当中国政府执行其政治目标的工具。
近期召开今年的全国人民代表大会，在这一大型年度立法会议中，通常会公布新的政策方向以及细节。对于上述国企改革的报道都来自于一个相对较小的交易，两会期间，有很多关于这个交易的谈论。该交易的焦点是中国三大能源公司之一中国石化（HKEx: 386; Shanghai: 6000028; NYSE: SNP）的某块业务。中石化与其同行中石油（HKEx: 857; Shanghai: 601857; NYSE: PTR）和中海油（HKEx: 883; NYSE: CEO），形成了垄断，在能源、银行和电信等中国大型领域都有垄断，这些领域中，三五家大型国企通常垄断着整个市场。
中石化上月末公布了新计划，称将出售其销售业务板块30%的股权，这次业务拥有超过3万个加油站。（英文报道）报道称此举是重大转型的一部分，中国政府将允许私人投资者购买更多国企及其资产，尝试为这些重要领域引入更多民营资本。在一篇最新的采访中，中石化董事长傅成玉称，中石化销售板块股权出售只是重大私有化举措的开始，未来几周将公布细节。（中文报道）
报道中没有太多细节，但许多观察者预计新推动将允许大量新的私人投资进入许多之前不对非政府资本开放的行业。在电信领域的尝试正在进行中，监管者让新的民营资本投资电信服务提供商，与三大国有电信公司竞争，后者多年来一直垄断着市场。（上一篇）
我们需要等待更多的细节，但我预计新开放将包括很多元素的组合，旨在提振银行、电信和能源等行业。中国政府将会出售中石化等大型公司的更多股权，甚至可能将这些公司中的一些业务板块出售给私人买家。同时，更多国有控股的行业会向民营资本竞争者开放，我们在电信和银行业已经开始看到这点。
如果这些真的发生，此次民营资本流入带来的最明显影响将是，为市场大量注入商业精神，因为民资控股的公司通常主要聚焦于利润。形成这类聚焦于商业的大型公司也能缓解外国政府的担忧，它们认为大型中国公司通常只是中国政府的工具。这种担忧导致中国和许多贸易伙伴之间贸易关系紧张，后者常常担心中国公司在其市场上进行的并购可能是政治驱动，而不是单纯的商业因素。
在还没看到更多细节之前，我们不知道将来会怎样。这些细节包括哪些行业将会放开以及民营资本被允许如何参与。但至少在最初阶段，新政策转变能够为一些中国最大的和最受保护的行业注入急需的兴奋点和商业精神，为市场带来创新以及为投资者提供兴奋的机会。
一句话：将民营资本引入中国国有行业的计划，将在未来5-10年迎来一个创新时代和海外并购潮。
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