奇虎360将发债筹资6亿美元
软件安全专家奇虎360<QIHU.N>趁近期其股价大涨，宣布准备大规模发债；随着投资者重新燃起对中国科技企业的兴趣，奇虎360由此成为该行业最新一个大规模融资案例。奇虎360本周稍早刚刚公布了乐观的财报，当下又宣布计划发行价值最高可达6亿美元的五年期高级票据。本轮筹资额相当于奇虎360市值的逾6%。在过去一年里，奇虎360股价上涨了近乎三倍。
我并不拥有奇虎360股票，作为独立观察人士，我对该公司宣布发债的时机必须表示赞许，因其利用了公司股价近期大涨的机会。不过，出于对其有时令人质疑的经营手法的考虑，我仍对奇虎360持保留态度。该公司近期在网络搜索业务上的良好表现迅速对业界巨擘百度<BIDU.O>构成新的重大挑战，我预计这方面的成果在未来一年里将为奇虎360的营收和净利作出重要贡献。
从更宽泛的视角来看，本轮发债似乎显示投资者正在重新看好部分中国大型科技公司，尤其关注那些具有强劲增长潜力的盈利企业。百度、腾讯<0700.HK>、阿里巴巴和小米科技在过去一年里均分别通过发债或私募方式获得10亿美元或更大规模的融资。奇虎360的最新行动表明这类融资活动或会继续涌现，其他一些大型互联网公司未来几个月若进行类似的大规模发债或私募都不会令我感到意外。
奇虎360表示，拟发行2018年到期、规模为5.5亿美元高级可转换票据，且计划给予首次购买者为期30天超额配售选择权，可购买价值最高为5000万美元票据。如此一来，本轮融资的规模将最高达到6亿美元。该消息一出，奇虎360股价在美股盘后交易时段下跌了4%，令最近的大涨势头暂歇。然而，与一年前的每单位美国存托股份(ADS)20美元相比，现在76美元的股价仍是当时水平的近四倍。
奇虎360在声明中称，本次票据发行所得资金将用于公司的一般性支出。但是，我预计该公司希望用部分或全部发债所得资金收购搜狗。奇虎360寻求与搜狐<SOHU.O>的合作已有数月之久，媒体曾多次报道双方即将达成协议。然而，我们始终没有听到双方最终达成一致的消息，我猜测搜狐创始人张朝阳的强硬谈判风格可能是其中的主要障碍。
奇虎360非常渴望收购搜狗，因这一收购将为其挑战百度多年来在互联网搜索领域的主导地位提供极大的帮助。奇虎360旗下的360搜索（So.com）目前在中国市场的份额接近20%。搜狗最近出现积极动向，目前的市场份额为10%左右。两者合并将使奇虎360占据中国在线搜索市场的近三分之一，约为百度市场份额的一半左右。
本轮融资可能意味着奇虎360收购搜狗的努力可能最终接近实现，尽管我之前曾太多次做过类似预测并一再落空。不过，我确实认为我们最终会看到奇虎和搜狗将达成某种形式的合作，而且其他一些快速成长的互联网企业可能在未来几个月内将通过发债或发行股票来进行融资，规模或许在2亿美元或更高。
一句话：奇虎最新宣布大规模发债可能预示其与搜狗的合作接近实现，中国科技企业未来数月可能进行更多的类似融资活动。
相关文章:
