娃哈哈加速白酒行业整合
我时而会写中国白酒市场，倒不是因为看到大的前景，主要是出于个人爱好。过去15年里，中国食品和饮料行业围绕几家关键企业进行了整合，但白酒行业基本没怎么整合。该行业仍高度分散，投资者不太感兴趣。不过近期有迹象显示整合终将来临，包括娃哈哈进军白酒行业，在茅台镇创建新的白酒品牌。
最近几年，白酒和啤酒行业运行轨迹大不相同。啤酒行业围绕青岛啤酒<0168.HK><600600.SS>和百威<BEV.N>等企业进行整合，很多地方酒厂消失。白酒行业几乎没怎么进行整合。我不清楚背后的原因，但是猜测地方利益可能是重要因素。几乎所有城市都有自己的白酒品牌，无论城市大小。这些酒厂大多由地方政府控制，无需担忧能否盈利，因此整合比较困难，因为地方政府不希望失去当地的品牌。而且中国禁止大多数外资企业拥有白酒品牌，将很多可能成为整合者的跨国企业拒之门外。
报道称，娃哈哈将与茅台镇金酱酒业联手推出新的白酒品牌。娃哈哈董事长宗庆后对合资企业寄予厚望，该合资企业将斥资50亿元推出领酱国酒。双方还计划整合茅台镇其他的酒厂，此举或许也会扩展到附近地区。贵州茅台<600519.SS>的总部也在茅台镇。五粮液<000858.SZ>此前也推出五粮特曲和五粮头曲等中低端品牌。两年前收购水井坊的英国巨头帝亚吉欧<DGE.L>也雄心勃勃。
会不会遭到地方利益集团的阻碍？是否会获得中国政府的鼓励？这都是白酒行业整合面临的最大风险。我猜测地方政府可能终于开始厌倦支持亏钱的地方酒厂，而中国政府可能也会决定让行业进行整合，打造几家国内巨头，从而恢复白酒行业的生机。
一句话：娃哈哈和茅台镇金酱酒业联手，或暗示中国白酒行业迈入整合阶段。
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