并购：联想集团减速 苏宁加速
联想集团<0992.HK>暗示可能放缓并购步伐，而苏宁<002024.SZ>正好相反，宣布了一个新的大型收购。联想集团在进行数次并购後放慢步伐是个好消息，可以让他们有时间消化不同市场的各种资产。而苏宁收购母婴品电商红孩子本身并不令人担忧，不过从更广的角度看同样揭示出扩张过快的问题。联想集团减速并购的新战略其实很早以前就该实施了。我愿意认为联想集团总裁杨元庆终於注意到了我的声音，我曾反复呼吁联想集团放缓并购步伐，该公司从去年初开始在日本、德国、美国和巴西进行了大规模并购。但我估计杨元庆可能不会读我的博客，放慢并购脚步可能是接受了联想集团创始人柳传志的建议。
国内媒体报导，仍担任联想集团母公司–联想控股主席的柳传志称，联想集团不会再收购任何硬件生产商。柳传志指出，联想集团近期收购巴西CCE应能推动联想集团超越惠普<HPQ.N>，成为全球最大的个人电脑生产商。柳传志还表示，未来联想集团的并购只在软件和IT服务领域。
我的反应用一个词就可以概况：祝贺！当然，这并不意味着联想集团的问题会突然得到解决，该公司还是要整合近期的并购。我仍预计未来两年该公司在整合并购的过程中将遇到很大困难，不过那以後该公司可能开始像个行业领军企业了。
苏宁宣布，将出资6,600万美元收购红孩子。如我之前所说，收购本身看起来不坏，但是从更广的角度看，苏宁似乎有些操之过急。苏宁寻求在传统零售领域追赶沃尔玛<WMT.N>，在电商领域追赶亚马逊<AMZN.O>。苏宁以销售消费电子成名，在中国拥有数百家连锁店。近期该公司积极推进实体和线上业务，耗资数亿美元推进网站，并宣布推出Suning Expo零售店，扩大销售范围。为了给这些举措融资，苏宁上个月宣布将首次发行公司债，最多12.5亿美元。我为苏宁的远见喝彩，不过要告诫苏宁放慢扩张的脚步，每次专注一两个关键点，否则可能会失去重点，最终影响所有业务。
一句话：联想集团放慢并购脚步的决定看起来不错，但可能不足以避免整合中将面临的问题；苏宁收购红孩子看起来让人有扩张过快的担忧。
相关文章:
