搜狐和奇虎的搜索联姻好事将成
两个月前，有消息称搜狐<SOHU.O>寻求出售旗下搜索引擎搜狗，现在看来搜狗可能很快会被出售给奇虎360<QIHU.N>。如果最新消息属实，奇虎将是这项交易的大赢家，该公司可将旗下搜索服务业务so.com与搜狗合二为一，打造一家在中国搜索市场占四分之一份额的新公司。对于像我这样的科技行业观察人士而言，目睹了搜狐创始人张朝阳自5月初以来不断放出各种信号的情景后，也乐于看到此类消息最终从媒体头版头条消失。
根据各种最新报道，搜狐很快就会最终签署将搜狗出售给奇虎的协议，交易金额将达12亿美元或14亿美元。其中有则消息称，奇虎董事长周鸿祎近期飞往美国会见搜狐首席财务官余楚媛进行最终磋商，奇虎可能将增发30%股票来支付相应对价。报道还称，交易完成后，张朝阳将出任奇虎的联席董事长。
从各自市占率看，这项交易相当有意思，so.com和搜狗目前是中国搜索市场仅次于百度<BIDU.O>的第二和第三大搜索引擎，市占率分别为16%和9%，合并后能打造一家市占率约达25%的企业，可一举成为百度的劲敌。百度在中国搜索市场占有约三分之二的份额。昔日对百度构成如此严峻挑战的企业是谷歌<GOOG.O>，该公司曾在中国市场占有约三分之一的份额，后来因与中国政府在审查政策上的分歧高调退出了中国市场。
从市场估值看，这项交易也很有趣。搜狐目前市值约25亿美元，交易金额相当于其市值的一半左右。搜狐旗下的另一家上市公司畅游<CYOU.O>目前市值约为18亿美元；除此之外，搜狐麾下还拥有门户业务和快速增长的在线游戏业务。粗略算算，便会发现光这四大业务的总值就轻松超过搜狐的市值，意味着该公司股价可能仍有一些较好的上升潜力。
意识到存在这样的上升潜力后，投资者在传出搜狐出售搜狗消息后便稳步地推高搜狐股价，导致该公司股价在过去三个月就上涨近40%。与此同时，奇虎可能叫板百度的消息令投资者十分兴奋，奇虎股价因此一路走高，同期涨幅更是高达80%。
看了过去几个月的各种传言后，我想说的是搜狐和奇虎7月底前最终达成交易的几率相对较高，大约为80%。我之前就曾说过，这一交易对奇虎和搜狐来说都是好事，他们通过合并搜索业务，可打造一家吸引力十足的新搜索公司。
据说张朝阳很难共事，这是交易面临的最大不确定因素。不过，周鸿祎在中国互联网行业的名声也不是很好。如果报道属实，这两人将共同担任合并后的搜索公司董事长，他们可能会在管理公司方面发生冲突，从而令新公司面临一些麻烦。最后，我觉得在此类冲突中获胜的一方会是周鸿祎，而so.com和搜狗合并后的公司则有望在未来两年成长为中国在线搜索市场的重量级企业。
一句话：搜狐可能在月底前达成将搜狗出售给奇虎的交易，这将打造一家可与百度叫板的重量级企业。
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