柯莱特将卷土重来
中国银行业可能正在步入寒冬，但是软件外包企业柯莱特信息系统有限公司<CIS.N>似乎认为，去年使该公司股价遭受打压的中国银行业支出下滑可能已经结束，我对此半信半疑。不管实际情况怎样，投资者明显受到了柯莱特最新财报的鼓舞。周五财报公布後，柯莱特股价大涨24%，最终收高8%。柯莱特宣称，将建立专门为金融服务业客户开发软件系统的部门，因为此类客户成为其主要的客户群之一，这一消息同样令投资者振奋。我看过财报後，认为其第四季业绩并不十分振奋人心，营收小幅下滑，并录得净亏损。不过投资者似乎对该公司的2012年财测更加感兴趣，该公司预计第一季营收恢复增长，亏损缩小。更为令人吃惊的是，柯莱特预计全年营收和经调整的净利今年将上升17%。我认为，柯莱特专门为金融服务业设立部门及其给出的全年财测表明，近期该公司与一些客户签署了大的长期合同，令柯莱特有信心认为这部分业务能够稳定，甚至在今年可能增幅不错。这跟去年的情况大相径庭，去年其金融客户的业务不佳拖累该公司表现，打压股价。尽管周五股价上涨并收报3.32美元，仍远低於去年20美元附近的交易区间，反映出该公司前路依然艰难。柯莱特大部分业务都与中国相关，中国市场对其影响很大，而竞争对手海辉软件<HSFT.O>和文思信息<VIT.N>等很多业务则来自海外市场。业务多元化帮助海辉软件的股价更好地度过了过去一年中国市场的波动，文思信息的表现也好於柯莱特。目前的问题是：最新的财报是否暗示柯莱特将卷土重来？我觉得机会对半开，因为该公司似乎已签下一些长期合同，而且由於金额较小，即使柯莱特的金融客户出现大的衰退，可能也不太愿意撕毁合同。但是如果衰退比预想的更糟，这种情况的可能性很大，我觉得柯莱特未来下调2012年财测也不足为奇。总体来说，我认为柯莱特实现2012年财测目标的机会约有50%。
一句话：柯莱特乐观的2012年财测可能为投资者提供了良好的买入机会，但是财测仍非常可能被下调。
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