王朝酒业发布盈利预警 葡萄酒行业泡沫破裂
春节临近，就连空气中都弥漫着节日气氛，此刻传出王朝酒业<0828.HK>发布盈利预警的消息，促使我在本周再次谈及酒业话题。但上次我说的是白酒行业蕴藏着巨大潜能，这次我的看法则较为悲观，葡萄酒市场的泡沫开始破裂。中国的葡萄酒市场增长飞快，但也变得日渐拥挤。葡萄酒行业与其他热门新兴行业走过的路并无区别，我之前就说过该行业将出现泡沫。新兴行业往往吸引数百家企业一拥而入，随即出现过热的行业竞争，所有企业都将陷入亏损，最终的行业整合成为必然，行业大佬通常在这时开始收拾残局。
中国大多数葡萄酒企业经营时间不长，上市者寥寥，但王朝酒业却是这为数不多的几家老牌企业之一，而且也在香港上市，成为观察行业健康状况的重要窗口。因此，该公司刚刚发布的2012年净亏损预警很有代表意义。该公司此前报告，去年上半年亏损约60万美元，一改上年同期的盈利局面。
新入行企业带来的竞争效应，是导致王朝酒业陷入亏损的主要原因，这些企业中的多数进口知名的外国葡萄酒，而且售价通常比国产葡萄酒高出很多。王朝酒业在盈利预警中没有透露具体亏损金额，但我怀疑该公司下半年的亏损可能比上半年严重，意味着其全年亏损可能达到200万美元或者更多。
值得一提的是，王朝酒业是中国最老牌的知名葡萄酒厂商，该公司出现亏损意味着其他几乎所有同业的亏损可能更为严重。王朝酒业在盈利预警中指出，去年公司的销量实际上较2011年下降，受到国内经济不景气、国产葡萄酒需求与进口葡萄酒相比下降等因素冲击。
由于过去两年有大量新企业涌入葡萄酒市场，王朝酒业销量下降似乎很难避免。有分析报告预计，2012年国产葡萄酒的销量仅增长4%，进口葡萄酒的销售情况也不是特别好，增幅相对温和为9%，较之前几年强劲的两数位增速明显下滑，而销售增速放缓肯定无法支撑这么多新入行的企业。
在像上海这样的大城市，这些刚进入葡萄酒行业的企业可以说是随处可见，当中也包括传统的零售商，而像酒仙网和酒美网等风投支持的酒水零售在线商城也是越来越多，就连光明食品这样的大企业，在去年收购了一家法国葡萄酒厂商后也加入了该行业。鉴于竞争如此激烈，预计2013年亏损加重的将不止是王朝酒业，整个行业都将会亏损一片。在2013年下半年，该行业或将出现初步整合迹象，2014年则可能全面洗牌。
一句话：王朝酒业发布盈利预警，表明中国发展过热的葡萄酒行业泡沫破裂，今年下半年可能出现重大整合。
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