电信、联通大举进军IPTV市场
中国电信<0728.HK><CHA.N>和中国联通<0762.HK><CHU.N>开始大举进军IPTV市场，共计招标采购620万机顶盒。这个数字本身并不是很大，但似乎暗示如果两家公司发现产品需求强劲，将很快标购更多机顶盒。我主要担忧两家公司的执行，特别是联通，其管理层面的问题导致过去新业务执行不力。时间点上看，这个市场在多次失败後可能终於准备好了。联通和电信过去一年都在升级基础设施，以便处理IPTV要求的大量数据，IPTV通常比传统互联网要求更大的带宽。同样重要的是中国内容市场的快速成熟。中国多年来一直缺乏足够多的好节目支持付费电视产品，不过目前看这个问题似乎终於要得到解决，有望产生足够多新的有意思的电视频道，说服消费者为IPTV买单。传统的电视服务收费相对较低。
很多互联网频道的崛起也为内容的增加作出了贡献，比如优酷土豆<YOKU.N>、搜狐<SOHU.O>视频和乐视网<300104.SZ>等。而中国企业与梦工厂<DWA.O>和迪士尼<DIS.N>等西方巨头的合作也促进了内容供应的增长，其他好莱坞工作室也将签署协议，在中国市场销售电影和电视剧。
从营销的角度来看，电信和联通作为中国最主要的两家传统宽度供应商，已经拥有强大的优势。最新数据显示，截至8月底，电信拥有8,600万宽带用户，联通拥有6,200万。如果这两家公司的任意一家能建设并有效推广一款优质产品开发这一需求，很多现有用户都可能很快成为IPTV用户。
那麽问题就变成联通或电信能否推出这样一款产品，以及能否进行有效营销。此外，整合很多地方有线电视企业的国家有线电视运营商的潜在竞争也不容忽视。从开发并出售有吸引力产品来说，内容显然是现成的，对这两家公司来说技术也不是问题。我对电信更加有信心，因其管理层相对稳定，业务执行情况良好。而对联通，我的信心要少得多，过去两年该公司展现了强烈的管理不善的趋势。从竞争来说，作为中国两大主要宽带运营商，两家公司的起点都很高，拥有额外的竞争优势。总的来说，我认为明年开始IPTV对两家公司来说都将成为重要的新增长点，而电信可能好於联通。
一句话：2013年，中国电信和中国联通在IPTV服务上将出现巨大增长机会，不过执行不力可能限制联通的潜力。
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