禽流感疫情缓解 百胜获喘息机会
上海已连续20天无新发人感染H7N9禽流感病例，因此终止了上海市流感流行应急预案Ⅲ级响应，受到冲击的酒店和饭店终于可以喘口气了。但是至少未来几个月这些企业还是会受到一定的影响，而百胜集团<YUM.N>旗下的肯德基可能是最容易受到长期冲击的品牌。百胜集团上周晚些时候宣布，4月中国同店销售下滑29%。肯德基的同店销售更糟，下降了36%，而必胜客4月同店销售上升了5%。我相信肯德基在上海的同店销售下降得更厉害，很多店的销量下降50%甚至更多，因为这里是疫情中心。我住在上海，注意到过去几周原本繁忙的肯德基店内顾客稀少。我个人很喜欢吃炸鸡，但是一般不会去肯德基，一方面出于健康考虑，另外在就餐时间也很难在肯德基找到座位。健康问题还那样，不过拥挤的问题过去几周不存在了，肯德基店内很多空间都关闭了，以免看起来过于空旷。肯德基显然受到H7N9禽流感的最严重冲击，一方面消费者回避其核心产品，另外上海也可能是其在中国最大的市场。我猜测肯德基在中国的4,000家店中20-30%集中在上海和长江三角洲附近，这里也是H7N9禽流感集中爆发的地点。
如家<HMIN.O>和汉庭<HTHT.O>等连锁酒店也受到了影响，因游客和商务旅行者在禽流感期间避开上海。我曾预测麦当劳<MCD.N>和味千拉面<0538.HK>等餐饮连锁店也会受到一些冲击，但是考虑到必胜客的强劲业绩，或许这些连锁店受到的影响也相对有限，或许还会获得一些避开肯德基的顾客。
上海终止禽流感应急预案Ⅲ级响应料能为百胜集团提供一些急需的支持，我会密切关注上海其他饭店是否会在未来几周恢复供应鸡肉菜品。大多数饭店都已经将鸡肉产品剔除出菜单，既为了缓解消费者担忧，也因为没有需求。一些人认为，长期来看，百胜集团在中国面临更大的问题和更长时间的低迷。该公司仍在从去年的鸡肉抗生素超标丑闻中恢复，未来还有可能出现类似丑闻，因其在中国市场比较高调。
更为根本的是，该公司在中国的好日子可能已经过去了，因为竞争越发激烈，而且在过去十年快速扩张后，眼下缺乏强力扩张的机会。未来几个月禽流感的影响或许会减弱，抗生素超标丑闻也会随着时间淡去，但是百胜集团需要找到重塑肯德基或提振其他在华品牌的方法，以延续过去的稳定增长，这个任务看起来越发难以完成。
一句话：随着上海终止禽流感应急预案Ⅲ级响应，肯德基的下滑应能得到缓解，但是该公司在中国仍面临较长期增长放缓的问题。
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