腾讯电商：将又一个失败的
今早，我饶有兴趣地看了关於互联网巨头腾讯<0700.HK>的报导，说的是该公司可能选择旗下亏损的电商平台，发起重组後的第一个首次公开募股（IPO）。腾讯近期宣布，将旗下业务划分成六大事业群，允许这些业务自行发展并自负盈亏。报导并未细说IPO的时间，只是说上市是这个新组建事业群的可能方式之一，以寻求募集更多资金，最终打造与阿里巴巴旗下极为成功的天猫类似的电商平台。如果报导属实，我希望该公司的高层看看近期的媒体报导，眼下投资者对中国亏损的互联网企业IPO兴趣寡然，而且没有迹象显示这种情况会很快改善。今年迄今为止，唯一赴海外上市的中国互联网企业是在线零售商唯品会<VIPS.N>，而该公司股票上市後也是遭遇滑铁卢。另外可能在海外上市的是盛大文学，拉手网的IPO计划则是一直搁置或可能完全销声匿迹。盛大文学被意外披露在近期扭亏为盈，意味其可能继续推进IPO计划。置于腾讯的电商业务，我感觉其最值钱的资产也就只有腾讯品牌，该公司无疑是中国最大的互联网企业，而且在在线游戏和即时通讯方面具有行业领先地位。但是，腾讯在电商方面的成功案例少之又少，电商不像游戏及即时通讯，前者主要市场为年龄稍大也更加富裕的用户群，游戏和即时通讯则主要面向15-25岁的青少年。腾讯新组建的电商事业部纳入了原有的C2C的在线拍卖业务拍拍网，以及我从未听说过的最近建立的B2B平台。该事业部主管称其优势之一即是腾讯发展势头强劲的社交网络，後者可能有助於建立在线买家群体。社交网络无疑是腾讯的强项之一，但是我怀疑作为其核心基础的年轻用户，因消费能力较低，或许难以吸引大多数电商卖家加盟。综上所述，受当前市场形势低迷影响，我预计腾讯新设立的电商业务单元不会很快IPO。如果换成我为腾讯创立者马化腾提供下一步操作建议，我会告诉他选择公司目前更成功的业务首先进行IPO，比如社交网络或在线游戏业务，这必定会激起投资者更大的兴趣。但是，如果推动重组後的电商事业群率先上市，预计投资者兴趣会很疲弱，在首日交易後，股价也可能走低，别无他路。
一句话：腾讯将亏损的电商业务部门独立经营且准备IPO，看似是该公司在近期业务重组後作出的一项糟糕的选择。
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