阿里巴巴入股银泰或以失败告终
电子商务巨头阿里巴巴显然是钱多到不知该怎么花了，我认为这是其入股百货运营商银泰商业<1833.HK>的最佳解释。我对于阿里巴巴此举非常不解，这似乎与阿里巴巴不拥有任何实际零售业务的做法背道而驰，不拥有实际零售业务是阿里巴巴与所有竞争对手的区别。众多零售商入住阿里巴巴运营的电商平台，并向阿里巴巴交纳租金和其他费用，促成了阿里巴巴的快速成长。
报道称，阿里巴巴将出资近7亿美元购买银泰9.9%的股份以及可转债，如果三年内转股其持股比例将达到35%。银泰在中国运营36家百货商店及购物中心。双方的合作意在帮助阿里巴巴打造其结合线上商铺与线下百货商店的O2O（线上到线下）业务。
我对此有很多疑问。银泰只运营36家门店，显然不是龙头企业，很难理解阿里巴巴为什么选择银泰。我不知道阿里巴巴能从合作中得到什么，因为阿里巴巴并不直接销售货品。除了给银泰开家网店，阿里巴巴没什么其他协同性可以提供了。
阿里巴巴显然不是第一个试水O2O的电商企业。今年早些时候，腾讯<0700.HK>与王府井<600859.SS>开展合作，寻求利用微信平台。苏宁<002024.SZ>也在大规模尝试O2O。上个月，京东商城与一家大型连锁便利店运营商合作，允许客户在便利店取货。
我不明白阿里巴巴与银泰的合作能对两家公司有什么益处，除非阿里巴巴决定自己出售货品。但我觉得短期内这不大会发生，尽管作为电商平台的阿里巴巴相对其竞争对手的优势在减弱。出售自己货品的竞争者能够对产品质量和运输施以更多控制。
我觉得阿里巴巴就是钱太多了。去年该公司并购金额超过20亿美元，遍布社交网络、地图和电影制作等领域。阿里巴巴也感觉到了开发O2O领域的必要性，虽然这可能并不非常符合其商业模式。长期来看，阿里巴巴与银泰的合作将以失败告终，不过这对规模庞大的阿里巴巴来说可能没多大影响。更大的风险是多种多样的并购导致注意力分散，最终可能影响阿里巴巴的核心业务。
一句话：阿里巴巴大举入股银泰缺乏协同性，从战略上看没什么道理，可能以失败告终。
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