新浪站在十字路口 旨在安抚投资者
上周晚些时候，领先的门户网站新浪（Nasdaq: SINA）发布了一系列公告，旨在安抚焦虑的投资者，投资者可能感觉到该公司正处于十字路口，担心这是其股价新一轮下跌的开始。这是我的评估。新浪不同寻常地提前发布其初步的一季报，业绩表明该公司的财务依然非常健康，但最近政府对其两个网站频道进行了打压，而且新浪微博（Nasdaq: WB）上市的首日表现也不温不火。
这些迹象对于新浪的确是喜忧参半，两个最新公告表明，业务下滑或政府打击色情的风险可能相对较小。但动量型投资者可能不太关心事实，向新浪股价施加了更多压力，新浪股价2013年下半年的飞速上涨，现在已经都跌了回去。
在我们了解其最新消息之前，看看新浪和微博在过去一年的股价趋势是有帮助的。停滞多年后，新浪股价迎来反弹，2013年下半年上涨超过60%，经历两年的暂停后投资者更广泛地接受中国互联网股票。但是今年年初以来，股价又跌回去了，现在的交易价低于反弹前的水平。
上周初出现新一轮抛售，当时该公司披露其《互联网出版许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》两个牌照被吊销，原因是这两个网页上存在色情内容。我曾经说过，监管机构的该举措很大程度看来是象征性的，因为这两项业务对新浪而言都不重要（上一篇）。新浪目前已经补充道，监管机构已经因涉黄处以其81.5万美元的罚款，这个数额巨大但新浪可承受。（公司公告）
监管公告发布后，新浪股价几天内下跌了14%，但之后有所企稳。与此同时，新浪微博作为新浪最有价值的资产，自从两周前上市以来也没有起到支持新浪股票的太多作用。由于需求疲软，微博不得不将其发行规模缩减至一半，上市后股价一直不稳定，现在的交易价比发行价高18%。
在这种情况下，新浪罕见地提前发布一季报，似乎试图安抚市场，告诉市场该公司财务强健，而且趋势乐观。该公司称，由于微博期权的相关价值，一次性计提约4000万美元，一季度净亏损3300万美元。（公司公告）没有该计提的话，该公司第一季度税后盈利1100万美元，与上年同期的150万美元相比大幅提升。收入也比去年同期的1.26亿美元上涨35%，达1.71亿美元。微博的贡献继续在增长。
那么，这些新闻和信息的重点到底是什么？新浪显然想通过良好的增长前景传达该公司健康的信息，微博将是其增长的一个重要部分。坦白地说，我相信它的增长前景，认为新浪作为一家中国顶级的新闻和信息独立提供商，在长期是值得投资的。但动量型投资者可能想法不同，可能将监管层的举措作为他们未来几周抛售新浪股票的借口。这意味着5月和6月，新浪股价将有大波动，但长期趋势应该更为乐观。
一句话：新浪一季度业绩表明其增长强劲，尽管政府对其非核心业务进行新的打压，但由于动量型投资者抛售，其股价在未来两周可能有大的波动。
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