聚美优品表明IPO市场仍有一线生机
市场观察者们颂扬化妆品网站聚美优品<JMEI.N>上市的成功：尽管中国互联网IPO人气下滑，聚美优品的定价和上市首日表现仍不错。我部分同意这种观点，因为该公司股价上市首日并未下跌，而是上涨了10%。但我也要提醒市场观察者们，聚美优品融资规模比最初低了近三分之二，因需求疲软。
我曾说过，大型投资机构可能在保有现金观察中国企业IPO的进展，支撑市场的是小型机构和散户。不过小型机构也可能开始保有现金，迎接阿里巴巴和京东上市。市场预期阿里巴巴融资规模为10-150亿美元之间。
一个月前，聚美优品宣布上市计划时，希望融资最高6亿美元。最终融资额只有2.45亿美元。
聚美优品的IPO价格为每股22美元，高于19.50-21.50美元的招股区间，暗示有投资者对该公司的未来增长前景有信心。聚美优品上市首日股价一度大涨29%，最终收高10%。
毫无疑问，买入聚美优品的很多都是投机者，而非长期投资者，因为首日交易量为1,600万股，高于1,100万股的发行量。聚美优品是细分行业的领跑企业，发展潜力巨大，而且可能成为被收购标的，因此该公司有吸引力。我估计该公司股价未来能维持住大部分涨幅，甚至可能还会继续上涨一些。
聚美优品的表现和微博<WB.O>与途牛<TOUR.O>大体相似。微博也大幅削减融资规模，上市以后表现不错，目前已经比发行价高16%。途牛也录得13%的涨幅。猎豹移动<CMCM.N>的表现则逊色不少，目前较发行价低3%，
这对即将上市的企业来说意味着什么呢？这可能意味着市场还有一线生机。我预计京东IPO价格将在询价区间的中端，上市首日股价可能上涨5-10%。但我仍认为目前的IPO窗口将在6月底关闭，阿里巴巴来得及上市。
一句话：聚美优品的上市表现表明市场仍有一线生机，虽然大型投资机构可能在保有现金等待阿里巴巴和京东上市。
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