中国民生投资瞄准光伏产业
上个月有报道称一家大型私募股权公司即将成立，最新报道称中国民生投资（下称“中民投”）已经正式注册，准备开始投资。中民投拥有丰富的资源和关系，能够迅速成为国内外私募股权行业的一家巨头。该公司注册资本500亿元，第一个专注的领域似乎是光伏产业。
报道指出，中民投于5月9日在上海完成注册，创始人包括民生银行<1988.HK><600016.SS>董事长董文标、中国泛海控股集团董事长卢志强等。
报道指出，董文标将出任中民投董事长，而民生银行监事会副主席李怀珍将担任总经理。中民投的管理团队中还将有不少来自民生银行的面孔。这是个正面的信号，因为民生银行作为一家民营银行，被认为是富有创业精神的，不大会基于政治考虑作出决策。
尽管如此，中民投的很多高管拥有强大的政府关系，最初选择光伏产业似乎也有一些政治意味。大约10年前，中国政府决定向光伏行业提供强力支持，中国光伏产品产量占全球市场的份额迅速升至一半以上。
很多进军光伏产业的是缺乏行业经验的国有企业，只是帮助政府完成政策布局。过去三年里，随着产能过剩导致行业步入长期的下滑，很多企业大幅亏损。
去年有迹象显示中国政府准备引导光伏产业的整合，以政策性银行国家开发银行为牵引龙头。但这样的统一救援计划并没有推出，尚德电力<STPFQ.PK>和江西赛维<LDKSY.PK>等光伏巨头卷入破产风波，另外有一些大型企业并购小型企业的案例。
中国政府曾暗示，不会出手救助英利<YGE.N>和阿特斯<CSIQ.O>等巨头，这些企业相对健康，仍能够从海外获得有限的资金。但很多小型国有企业仍大幅亏损，可能成为中民投的收购标的。
我猜测中民投会迅速展开动作，未来几个月会投出第一单。中民投料以低价收购光伏资产，并重组出一两家大型企业。运营不良的工厂可能会被关闭，最好的资产会集中到一两个地点。
这一两家光伏新企业可能成为对阿特斯、英利和其他国内外光伏巨头颇具吸引力的收购标的。我猜测中国政府会为这样的并购提供融资，如果中民投的整合计划向前推进，这种情况明年可能就会出现。
一句话：刚刚成立的中国民生投资可能成为中国光伏产业的整合者，重组出一家企业并卖给现有的光伏巨头。
相关文章
