阿里巴巴赴美上市是中国的损失
炒作了一年的可能成为史上最大的IPO，将在本周晚些时候正式结束，到时中国电商巨头阿里巴巴会正式登陆纽交所上市。此次IPO将给大多数全球投资者提供购买阿里巴巴股票，并从这个全球最大、成长最迅速的电商市场上获利的机会。
但是来自阿里巴巴本土市场的中国投资者群体，在很大程度上将被禁止购买该公司股票，因为大多数中国人缺乏获得离岸交易股票的渠道。阿里巴巴海外上市的决定，在民营的中国科技公司中非常普遍，由于中国的上市制度更倾向大型国有企业，许多公司被迫采取这一路线。
中国证券监管机构需要采取措施改变这种境况，创造一种欢迎阿里巴巴等公司在本土市场上市的制度。无法做到这点的话，将导致中国大多数有前景的民营企业继续大批离去，到海外市场去，使得当地投资者失去购买这些本土行业领袖股票的机会。
今年大多数时候，在其即将来临的大型IPO之际，阿里巴巴一直处于头条，上周声势更大，当时它正式进行路演。在路演前发布的最新上市文件中，该公司称，按照发行价区间最高价格发行，而且行使所有超额配售权的话，募集资金最高将达243亿美元。（上一篇）
如果实现这一规模，或者略低点的话，它将成为史上最大IPO，将打破当前由中国农业银行（HKEx: 1288; Shanghai: 601288）保持的记录，中国农业银行2010年在香港和上海上市时，募集金额达221亿美元。阿里巴巴的上市也将打破当前科技股IPO的保持者Facebook （Nasdaq: FB），该社交网站2012年上市时，融资160亿美元。
最新报道表明，阿里巴巴很有可能载入载入世界记录，其路演到目前为止受到投资者热捧。根据报道，投资者的兴趣很浓厚，该公司可能比预计提前一天结束认购，股票可能在周五首日上市交易。（中文报道）
那么，阿里巴巴为何选择纽交所上市，而不是在国内上市？在中国，天猫和淘宝购物平台和支付宝服务等各个品牌都备受尊重。该公司最初想在香港上市，但香港不允许其使用不合常规的合伙人结构，在未能获得豁免之后，选择了纽约。
但它从未认真考虑过上海或深圳的国内股市。不做这般考虑是出于技术性原因，因为它是海外注册的公司，获得投资的科技公司通常采用这种行为，这是允许其在海外上市。这种海外注册公司，不仅阻止腾讯（HKEx: 700）、百度（Nasdaq: BIDU）等互联网巨头在中国大陆上市，而且也阻止中国移动（HKEx: 941; NYSE: CHL）、联想（HKEx: 992）等大型公司在中国大陆上市，从技术层面讲，由于历史原因，它们也是海外注册的公司。
意识到失去这么多中国优质公司，让其到海外上市，中国证监会在5年多之前就开始讨论在上海成立国际板，海外公司可以在国际板上市，使得当地投资者能购买其股票。但由于中国国内股市的低迷表现，该计划一直被搁置，股市低迷也导致去年以及2014年上半年大多数时候，新的IPO申请冻结。
中国证监会有很多问题需要面对，包括打击内幕交易以及使企业报表更加透明和真实。但证监会也需要为其改革议程腾出时间，最终能够允许阿里巴巴、百度、中国移动和联想等公司能够在国内上市。
可以恢复国际板的计划或者修改其主板上市规则，可以让大多数业务在中国的公司实现国内上市，不管其注册在哪里。无法很快实现这些的话，意味着民营公司的领导者将继续追随阿里巴巴的步伐，到海外上市，剥夺了中国人投资这些中国最有前景而且经营良好的公司的机会。
一句话：中国证监会需要实施改革，允许阿里巴巴等海外注册的公司在中国上市，否则会剥夺当地投资者投资中国最具前景的公司的机会。
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