阿里巴巴及两大公司股东股价下滑 阿里股价开始修正
阿里巴巴<BABA.N>的热潮终于到达顶峰，这家电子商务巨头和两大公司股东的股价在IPO之后终于获得亟需的休整。阿里巴巴在IPO后成为中国市值最高的互联网企业。阿里巴巴不出意外的宣布其承销商可行使超额配售权，这也使其IPO成为史上最大IPO。但目前隐现的问题就是上市第二天的抛售是短期行为还是亟需修正的开始。经常看我博客的读者应该知道，我的预测是阿里巴巴的股价料将在未来1、2个月呈现震荡走势，然后在明年稳步下滑到接近IPO价格的水平。
很少有人关注新股第二天的交易表现，但这种关注在阿里巴巴这里似乎是必要的，因为阿里巴巴上市当天的股价涨幅为38%。此外，我们也要关注下阿里巴巴的两大公司股东的表现。
让我们先从阿里巴巴股价开始说起。阿里上市第二日的股价下滑4.3%，周一在纽约尾盘收于89.89美元。这个表现实际上很不错，因为这个价格比阿里每股68美元的IPO定价还要高32%。随着其股价在第二天回落，阿里巴巴还宣布，其IPO承销商已经行使了超额配售权，以68美元的定价额外购买4,800万股股票。
这就意味着阿里在218亿美元之外又募集了33亿美元，使其IPO规模总量达到了251亿美元。行使超额配售权足以让阿里巴巴成为史上最大IPO，其IPO规模已超越先前中国农业银行<601288. SS>在在2010年创下的全球221亿美元记录。
接下来我们再看看两大股东–日本软银<9984.T>和雅虎<YHOO.O>在阿里上市后的表现。软银持有阿里约三分之一的股份。这两家企业的股票在去年大幅增长，因市场人气对阿里巴巴上市看好。软银股价周一在日本股市下滑6.1%。
雅虎股价在上周五阿里上市当天下滑2.8%，周一股价又下滑5.6%，意味着该公司股价自阿里上市以来流失了大约8%的价值。或许更为具有启发性的地方在于，雅虎持有的阿里股价目前价值340亿美元，而雅虎自身的全部市值才380亿美元。这就说明雅虎在不持有阿里股票的情况下，其市值仅有40亿美元。这个数字似乎有点低，且说明投资者预计阿里巴巴的股价会在现有水平上略降一点。
所有这些都让我们回到最开始的问题，即阿里巴巴的股价明年会怎样。阿里巴巴现在如日中天，但相较亚马逊<AMZN.O>、eBay<EBAY.O>等更为多元化的全球竞争对手而言，其几乎所有业务都倚重中国的局面可能很快就会变成一种负担。我们还必须观察阿里的利润和营收是否会像过去几年一样以同样快速的步伐增长。最后，阿里目前的市值看似不具可持续性，很可能会在明年下滑至1,500-1,700亿美元这个区间。
一句话：阿里巴巴上市次日的股份抛售以及两大股东股价的下滑暗示，该公司股价短期内会震荡，更为长远的修正会让其股价缩水20%-25%。
相关文章：
