胡润百富榜暗示科技泡沫

今年的胡润财富排行榜中科技行业领袖独领风骚，这暗示过热的互联网行业未来可能面临问题。该排行榜是判断中国商业趋势的试金石，但也往往专注于过热的行业。这倒也不令人意外，因为过热往往导致公司股价大幅上涨。公司股价又往往是计算个人财富的主要基础。

今年胡润百富榜前十名中五位来自科技行业。阿里巴巴<BABA.N>创始人马云及其家族以1,500亿元人民币财富首次问鼎中国首富。腾讯<0700.HK>首席执行官马化腾以1,085亿元财富排名第五。百度<BIDU.O>首席执行官李彦宏及马东敏以1,050亿元财富排名第六，京东<JD.O>首席执行官刘强东以530亿元位列第九，小米创始人兼首席执行官雷军凭借450亿元财富排名第十。

增长幅度或许比实际数字更说明问题。增长主要来源于上市企业的股价大涨，以及上市大幅拉高公司估值。过去一年里，四位科技富豪的财富都增长超过一倍，其中刘强东的财富增长了7倍，涨幅居首。马化腾的财富也增长了75%。

这意味着除了腾讯外，这些企业的市值都在过去一年里增长超过一倍甚至更多。以科技企业为主的纳斯达克指数在过去52周里上涨约20%，与中国经济高度相关的恒生指数同期仅上涨3%。

一些中国科技股大涨或许合理，因为财务丑闻导致此前两年里人气低迷。此外，随着移动互联网在中国的迅速发展，过去一年里中国电子商务和社交网络出现爆炸式增长。

那么投资者应如何看呢？过去没人愿意出现在胡润百富榜上，因为很多高调的高管随后都陷入了法律纠纷。近几年情况有所改变，我觉得马云或李彦宏短期内不会官司缠身。投资者可能开始考虑这些科技富豪是否有些过于有钱了，我预计大多数科技股未来一年将面临20-30%的回调。

一句话：胡润百富榜中科技行业独领风骚，反映很多中国互联网企业的估值过高，未来一年将出现大幅回调。