英特尔联姻紫光集团 为芯片行业整合树立模板
中国微芯片设计行业出现重大整合，该行业全球老大英特尔<INTC.O>收购紫光旗下持有展讯通信和锐迪科微电子的控股公司的股权。此举可让展讯通信和锐迪科微电子与英特尔雄厚的财力、研发实力及遍布全球的销售网络相结合。这项交易基本上由英特尔推动，该公司目前正在日渐兴隆的智能手机芯片市场迎头赶上。
中国当局应当鼓励芯片行业及其他高科技领域进行更多此类整合，这样能打造出一些真正的世界级的中国科技企业。此外，将关注重点放在企业发展而非重拳整治上，也可使外界对中国当局的贸易保护主义做法的批评减少。
中国芯片设计领域虽然蕴藏着巨大潜能，但过去十年的发展状况可谓支离破碎，以中小规模的企业为主。多数企业开发产品名目众多，主要是向从智能手机到电视机及洗衣机等电子设备提供“大脑”。
手机芯片已经成为增速最快的领域之一，而且展讯通信和锐迪科微电子分别已于2007年和2010年上市，希望借助投资者的投资热情为公司的今后发展融资。但这两家公司由于规模小，与美国的高通<QCOM.O>及台湾的联发科技<2454.TW>相比身处劣势，未能实现潜能。
结果是，这两家公司增速平平，股价走势逊色，最终被紫光集团分别以15亿元和10亿元收购，然后组建了一家新的公司。紫光集团是清华控股的领军企业。
这家新组建的公司在上周得到提振，英特尔宣布斥资15亿美元收购其20%股权，从而令紫光集团估值一下子飙升30亿美元，达到大约75亿美元的水平。高估值表明英特尔对紫光集团的新规模有信心，也显示该公司意欲找到一个强大的打入点，来进军利润丰厚的智能手机微芯片市场。
这样的强强联手交易，只是打造新的重量级企业的第一步。今年5月，英特尔还与瑞芯微进行了合作。英特尔在这项交易中并没有收购后者股权，但后者日益崛起的地位，可协助这三家公司走在一起。
紫光集团对展讯通信和锐迪科微电子成功地进行私有化，然后又引入英特尔的投资来提高新公司的估值，这一点应当值得称赞。其他政府机构则应该提供税收优惠、并购融资等举措，来推动该行业整合，从而打造未来的全球行业领袖企业。
此类整合会让其他一些行业受益，譬如代工芯片厂商、智能手机及电视等消费电子行业。此类领域通常由三星电子<005930.KS>、苹果<AAPL.O>等企业唱主角。这些企业规模庞大，可以投入大量资源进行销售和产品研发。
推动此类整合有时并非易事，原因是涉及众多股东，而且并购融资、产品推出等都非常复杂。但这样做蕴藏着巨大的回报潜能，这从紫光集团与展讯通信和锐迪科微电子以及目前与英特尔的努力传出的正面迹象便可见一斑。
此类举动还能传递这样一个正面迹象，即中国打算通过建立国内自主企业，来与高通、微软<MSFT.O>等大型国际企业叫板。这有助于平息外国商业团体对中国当局贸易保护主义的担忧。
一句话：英特尔入股紫光集团旗下公司，似乎为该行业整合的良好模板，可能会打造能与国际大企竞争的中国本土企业。
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