手机： 智能手机拖累联想业绩
一句话：联想最新业绩表明其智能手机市场份额不断扩大，而利润却出现了减少，联想最好要专注于打造强劲的品牌来提高消费者忠诚度。
个人电脑领导者联想(HKEx: 992)的最新业绩不容乐观，虽然联想智能手机的销售表现持续好于全球市场平均水平。随着热火朝天的全球智能手机市场开始冷却，联想智能手机的前景并不明朗。这对联想的未来事关重大，因为消费者现在更倾向于使用新一代便携个性化的电子设备，联想核心业务个人电脑在全球的销量出现了停滞甚至是减少。
现阶段能够在智能手机市场最终胜出的会是那些建立了品牌，拥有强大的客户忠诚度的公司。从这个角度来说，毫无疑问苹果(Nasdaq: AAPL)做的最好。苹果拥有者大量的忠诚粉丝，与其他竞争对手生产的同类型产品相比，他们通常愿意多付几百美元购买苹果iPhone。
如日中天的中国小米已经显示出了能够打造相似消费者忠诚度的能力，这也很可能是这家年轻公司为什么在近期获得了高达500亿美元估值的原因。小米的估值是联想现在市值的三倍左右，而联想成立的时间却远远早于小米，销售额也更大。与小米手机时尚潮流不同的是，联想智能手机因价格便宜而被市场接受，因此联想并不是长期中能够胜出的公司。
让我们回过来看看联想公布的最新季度财报，联想销售收入为105亿美元，仅增长了7.2%。（公司报告）这是联想最近一年半以来收入最差的季度，黯淡的销售表现使得联想股票遭到抛售，出现了超过5%的跌幅。事实上，联想的利润增长率却出现了19%的增长，达到了2.62亿美元，这意味着这联想在成本控制方面做得很好。
但是投资者更关心的却是智能手机市场，那里情况很复杂。整体来说，按照发货量统计联想智能手机销售增长了38%，大大高于九月以来三个月全球25%的平均增长率。然而，联想在其最大的销售市场中国市场的表现却并尽如人意。事实上，去年中国已经超越了美国成为了全球最大的智能手机市场。
在报告中联想并没有公布其智能手机在中国市场销售的具体情况，但是透露了本季度联想在中国市场总销售额为38亿美元，下降了2%。由于本季度联想个人电脑在中国的销售相对稳定，同时根据发货量联想智能手机的销售量应该增长迅速，那么可以推测出联想收入减少的原因是智能手机价格的降低。
同时，联想在中国智能手机市场业绩迅速落后于小米。有报告称第三季度小米在中国市场上超越了三星(Seoul: 005930)，成为新王者。本季度联想的确成为了中国市场销售量的第三名，即便如此联想也像是在与华为等低用户忠诚度的国内品牌一起参加“抢椅子”游戏，名次随时可能发生变动。
那么新公布的这些结果对联想长期发展意味着什么呢？我建议联想停止过于关注市场份额，而应该为其智能手机打造高质量的品牌形象。事实上联想在最近收购摩托罗拉后，可能也在实施这样的战略。苹果也曾实施过此战略，结果苹果的业绩比其他公司更加稳定。这种战略可能让联想智能手机短期内在中国市场上的销售增长出现减缓甚至停滞，但是从长期来看效果会是比较显著的。
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