汽车业：传统汽车和新能源车的艰苦之年
一句话：传统汽车制造商在2015年和2016年在华将遭受销售增长放缓和利润下滑，而新能源车制造商来年将缓慢启动，但到2015年末将会有所改善。
这周很多头条新闻传递出汽车行业在明年的不祥预兆，随着中国经济放缓，传统汽车和新能源车制造商可能都将面临艰难处境。随着许多大型汽车制造商上线新产能，这一问题可能被加剧。过去三年，许多大型汽车生产商已经投入数十亿美元进行扩张。随着大城市采取措施缓解交通拥堵，可能带来其他问题，最近深圳实施新政策控制汽车数量。
新能源车行业也很艰难，最新报道称国内领军企业比亚迪（HKEx: 1211; Shenzhen: 002594）和美国著名的特斯拉（Nasdaq: TSLA）的电动车销量都低于预期。（上一篇）该行业的大多数问题归因于中国消费者的谨慎，他们担心缺乏基础设施支持新能源车行业。
感觉到缺乏进展，中国政府现在传递出信号，对于购买新能源车的政府激励政策将延长到2020年。（英文报道）该激励政策起初准备在2015年年底到期，因此最新举措会让一些人安心，他们依然在等待看看基础设施是否会有提升。当许多最近的基础设施计划开始投产时，明年年中这种情况可能会有改善，到明年年底将获得一些发展动能，有助于新能源新科技汽车销售。
但传统汽车制造商不会获得这么多安慰，不会有改善，可能将面临更长期的衰退，2015年和2016年的销售将遭受寒冬。这种加速下滑的最新迹象是，丰田（Tokyo: 7203）刚刚宣布可能无法实现今年在华的销售目标，目标是销售超过110万辆汽车。（英文报道）
丰田在其最新预测中称，中国汽车市场的下滑速度快于预期，并且称明年的增长还将下滑。全球经济危机中，政府购买计划作为整个经济刺激计划的一部分，因此那几年中国汽车市场扩大。但今年随着中国整体经济经历重大调整，汽车市场急剧放缓，预测者预测明年的销售增长相对低迷，增长范围为5-10%。
另有其他迹象表明该行业面临问题，有媒体报道称许多汽车经销商抱怨大型汽车制造商为他们设定的销售目标过于激进。（英文报道）实际上，许多经销商为了取悦汽车生产商，汽车订单量会多于他们能卖出去的数量，结果导致其展示厅中有大量未卖出的存货。这意味着他们在2015年会急剧减少其订单量，因为他们要先卖出现在已有的存货，这会进一步削减汽车生产商的出货量。
笼罩在这些乌云下，另一篇报道详细说了该行业的另一个问题，产能过剩问题迫在眉睫。这篇报道称，韩国汽车制造商现代（Seoul: 005380）计划在华大举扩张其产能，新建两个工厂。（英文报道）过去三年，大多数全球顶级的汽车制造商都已经宣布投入数十亿美元扩张在华运营，现在是最新加入该趋势的一家公司。
汽车制造商明年的遭遇有多么糟糕，在春季前不会很明晰，因为过完中国春节后，业务会回归到更加正常的水平。但我预计，大多数传统汽车制造商的利润和销售增长将急剧下滑。新能源汽车制造商在明年上半年也会遭受困境，但到2015年底前景可能会好转。
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