互联网行业：抽检凸显电商公司售假风险
一句话：新的抽检揭示出中国电商网站普遍存在行为，这对网站运营商及其股东将依然是一个重大风险。
国家工商行政管理总局（SAIC）的审计显示，中国互联网公司普遍存在售假行为，凸显出消费者在购物时面临巨大的风险。检查结果也凸显出电商公司面临的巨大风险，包括阿里巴巴（NYSE: BABA）和京东（Nasdaq: JD）在内的中国顶级电商公司，这些所谓的“开放平台”仅仅是网上市场，第三方商家能在上面销售商品。这些商家是出了名的难管，这些最新结果表明，它们常常售卖假货和以次充好。
根据最新抽检结果，工商总局随机抽查的货品中，只有58.7%是正品，剩下的都是假货。（英文报道；中文报道）工商总局去年上半年共检测了92个批次的网上销售的产品，其中只有54个批次的产品为正品。
同样令人惊讶的事实是，在抽检的公司中，阿里巴巴运营的C2C交易平台淘宝网的正品率最低，仅为37.25%。阿里巴巴流行的B2C天猫商城，允许大型商家向消费者销售商品，其表现要好得多，正品率为85.71%。
其他被抽检的包括京东开放的B2C平台，正品率为90%，沃尔玛（NYSE: WMT）投资的一号店正品率为80%。这两家公司也运营自营平台，直接向消费者出售自己的商品，这些自营平台的正品率可能为100%。另一家被抽检的公司是在线化妆品零售商聚美优品（NYSE: JMEI），其开放平台的正品率为100%.
聚美优品深知假货带来的巨大风险，去年其网站报暴露售假，当时仅仅是其赴美上市一个月后。报道发布后该公司股价大跌，引发一波股东诉讼，现在这事让该公司很头疼。去年，一波中国互联网公司上市受投资者热捧，聚美优品股价一度上涨超过其发行价的70%。但从那以后，由于一系列利空消息，其股价一直稳步下跌，目前的交易价比22元的发行价低将近40%。
阿里巴巴和京东的股价没有受到抽检结果的立即影响，两家公司的股价在最新交易中都在上涨。消息对于京东而言实际上积极的，因为其90%的正品率相对较高，而且其B2C平台只占其业务的一小部分。阿里巴巴的情况就没这么乐观了，因为其淘宝的售价率高，我预计随着市场注意到问题的严重程度，以及该问题给这家电商巨头造成的风险，其股价可能面临压力。
从更广泛的角度而言，这些结果并不出人意料，但淘宝的糟糕结果有点意外，因为阿里巴巴喜欢向全世界宣称它对盗版的打击多么严厉。不只是电商公司需要处理该问题，在线视频网站迅雷（Nasdaq: XNET）最近也被一家好莱坞公司攻击，称迅雷盗版内容。
所有这些表明，在中国盗版依然是一个大问题，尤其在互联网上，商家能够轻易地开店和关店，而且消费者保护相对较弱。从投资者的视角看，这种风险值得好好考虑，大规模盗版问题暴露会对其股价产生什么样的影响，聚美优品和迅雷提供了很真实的例子。
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