电信行业：惠普出售资产引发中国竞购战
一句话：清华紫光集团可能收购惠普旗下中国网络设备业务的控股权，有助于惠普巩固其作为中国领先IT服务提供商的地位。
惠普（NYSE: HPQ）发现自己在中国处于罕见的强有力的地位，有消息称惠普寻求一个合作伙伴收购其在中国的网络设备业务的控股权，引发不同寻常的竞购战。这不仅能让惠普从出售其子公司华三科技股权中获得一大笔资金，而且它可以在两大强劲合作伙伴之间进行选择，有助于其巩固作为中国领先IT服务提供商的地位。
去年秋天惠普公布了整个重组方案，惠普计划拆分为二，目前正在进行中。分拆后的两家公司名称分别为惠普企业和惠普公司，前者集中于企业硬件和服务业务，后者是惠普原油的PC和打印机业务。中国子公司华三网络设备公司当然属于新公司惠普企业。
对华三的竞购战，对于惠普在中国而言是个难得的好消息，过去几年，惠普的核心PC业务在中国一直处于困境，在本土巨头联想（HKEx: 992）主导的市场，惠普到了默默无闻的程度。但这点在当前并不太令人担忧，因为大体而言PC快速步入消失。在发展更快和盈利更好的IT服务领域，惠普已经表现的更好，它被认为是中国该领域五大顶级公司之一。这部分业务也是新的惠普企业的一部分。
华三公司的历史比较复杂，一开始是中国网络设备商华为和美国3Com的合资公司。随后3Com购买了华为持有的合资公司股份，而且惠普在2010年收购了3Com，接管了该公司的运营，将曾经的合资企业变成现在的华三。
自从去年秋天以来，媒体一直在报道称，惠普寻求一个中国合作伙伴购买其华三的大部分股权，现在最新媒体报道表明，两家背景截然不同的当地公司之间爆发竞购战。一家是位于上海的中国华信邮电经济开发中心。另一家是电信芯片公司紫光集团，它与赫赫有名的清华大学有关，清华大学是中国领先的理工类大学。（英文报道）
惠普认为华三价值高达55亿美元，因为其出售51%的股权将换来20亿美元或者更多。紫光集团似乎已经违反了协议，没有获得官方许可便比华信出更高价格竞购。报道称华信之前已经被中国发改委选为首选买家，这意味着它拥有该笔交易的独家谈判权。这种规模的中国公司的所有投资，都必须先获得国家发改委（NDRC）的批准。
最新报道称，紫光集团现在正游说发改委允许其正式参与竞购，可能出价更高，尽管华信反对。过去一年，紫光集团对中国两大上市的电信芯片设计商进行私有化，并且还与英特尔（Nasdaq: INTC）签署了重大股权合作协议，之后它已经成为关注中国IT领域的一员。（上一篇）一个月前的媒体报道称，紫光是华三公司股份的优先竞购者。（上一篇）
我对华三不太熟悉，似乎是一家更传统的网络设备制造商。最新报道称上述那家上海公司正大声向发改委抱怨，要求发改委不让紫光集团进入最终的后期竞标阶段。我认为发改委最终可能重启该程序，因为紫光集团有强大的政府关系来游说该事件。
这一竞购战似乎让一家传统公司华信与一家更激进的新贵紫光集团竞争，它们都竞相提升自己在中国IT服务领域的地位。最后，紫光集团可能积极竞购华三的股份，我认为它最终将赢得竞购战。这对惠普而言是好消息，不仅使其获得股份的溢价，而且也获得一个可靠和关系强劲的合作伙伴，有助于其维持作为中国领先的IT服务提供商的地位。
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