互联网：京东向盈利迈进 与途牛合作
一句话：京东的最新业绩显示该公司可能在今年晚些时候实现营运盈利；京东与途牛的合作看起来是不错的计划，反映中国互联网企业之间互相持股的趋势。
中国第二大电商京东<JD.O>在过去几天里一直让投资者惊叹，先是公布最新的季度业绩，显示其向实现盈利快速迈进；然后是参与旅游网站途牛网<TOUR.O>的5亿美元融资，成为后者最大单一股东。
京东股价在消息出现后上涨2%。该公司股价今年上涨了近50%，比一年前的IPO价格高出77%，因为投资者更加看好京东。途牛股价也受消息提振上涨4.5%。
京东入股途牛反映中国互联网巨头参股其它互联网企业的潮流，规模很大，但都不控股。腾讯<0700.HK>去年大规模入股京东，阿里巴巴则战略入股新浪微博<WB.O>和优酷土豆<YOKU.N>。
京东公布的最新业绩是股价上涨的主要原因。京东一季度营收同比增长超过60%至366亿元；营运支出增加41%，受益于成本控制。该公司营运亏损降至8.22亿元，上年同期为38.5亿元。京东预计二季度营收同比增长约为52%至56%之间。
途牛宣布与京东等投资者签署协议，发行5亿美元的新股，其中京东将出资3.5亿美元，包括2.5亿美元现金和1亿美元其他资源。其他入股的投资者包括携程网<CTRP.O>和淡马锡等一些私募股权公司。
交易完成后，京东将成为途牛的最大单一股东，占股27.5%。途牛将成为未来五年京东旅行度假频道的独家运营商，并将成为京东酒店和机票预订服务的优先合作伙伴。这表明双方将紧密合作，但五年的期限表明到期后能否继续合作要看合作得好不好。
中国互联网企业互相持股往往会伴随着这样的合作，既保持自身的独立性，又建立独家的合作关系。这样的策略看起来不错，既能让创始人继续管理公司，还可以引入其他公司的资源。我预计有些合作最终会变成收购，而有些合作会结束，比例大概各占一半。
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