媒体行业：夸张说法让乐视受到沉痛教训
一句话：乐视股价可能被高估，尽管近期也遭遇了下跌，但该公司长期来看是个好的标的，尽管它可能夸大一些销售和财务数据。
网络视频明星公司乐视网（Shenzhen: 300104）很快得到一个沉痛的教训，在公布其会计不正常以及CEO出售大量股份期间，之前暴涨的乐视股价转向下跌。过去52周，持有乐视网股票的人依然有非常不错的收益，乐视当前的股价水平比一年前上涨两倍多。
但是在这波始于4月份狂欢期间购买乐视股票的人可能做的没那么好。这波中，乐视股价在仅仅一个月期间上涨了一倍多，使得该公司成为中国网络视频领域无可争议的领导者，远远领先于曾经的领袖优酷土豆（NYSE: YOKU）。但5月份达到高峰以来，该股已经跌去大约三分之一的价值，这只上涨过快的股票下一步很可能还会下跌。
认真对待乐视网的人应该不会太担心，因为该公司有坚实的商业模式，有助于其通过大力补贴的电视和智能手机来提供订阅视频服务，挑战中国传统的电视运营商。但与许多中国公司一样，该公司现在被许多观察者指控伪造账目。其富有魅力的CEO贾跃亭最近宣布计划出售其一大部分股份的事实也对乐视不利，暗示他认为该股当前的价格水平可能过高。（上一篇）
稍后我将回顾一些最新的指控，但首先我应该说，反对乐视的行动看上去令人可疑的协调，因为从不同的源头突然出现类似的指控。这种抹黑行动在中国很普遍，而且贾跃亭自己最近一直与同样具有魅力的雷军进行口水战，雷军是智能手机小米的CEO。
乐视等中国公司倾向这种伪造账目，乐视目前正因此被指控，因为它们试图使其财务报表对投资者更具吸引力。一篇最新的报道称，乐视已经要求来自上海的一名分析师道歉，该分析师质疑乐视最新发布的关于智能手机销量数据的真实性。乐视称在其接受新的智能手机订单之后的十天时间里，预定量达到1000万部，该分析师对这一说法表示质疑。随后，该分析师在其微博上称，他的评论只代表个人观点。
另一则新的报道援引一名大学的研究院，质疑乐视2014年财报中归属普通股股东的利润与利润总额差异巨大。该报道称，乐视称2014年归属普通股股东的利润3.64亿元，约合5600万美元。但还指出，该公司实际净利润总额为1.29亿元，归属普通股股东的利润大那么多，是由于少数股东损益亏损2.35亿元。（中文报道）
该报道援引这名研究员的话称，对于上市公司而言，这种不同利润之间的巨大差异非常罕见，作为一名长期的财经记者，我可以说这种巨大差距相对少见。
在其他潜在相关的报道中，媒体称贾跃亭已经签署协议借给公司25亿元或更多，期限至少10年，免收利息。（中文报道）报道称乐视用该资金补充营运资金。
这并不惊讶，因为乐视最近进行许多重大新举措，包括进入智能手机和新能源汽车领域。它还进行海外扩张，乐视最近称其目标是成为香港第二大付费视频服务提供商，仅次于当前的市场领袖电讯盈科（HKEx: 8）。（上一篇）
那么，投资者应该了解什么？本质是乐视和贾跃亭都非常激进，这意味着该公司可能倾向夸大销售数据等事情。但与此同时，乐视拥有好的产品和商业模式，即便其一些新举措让我有点怀疑，比如新能源汽车。我个人认为其当前水平的股价有点高，但未来三五年，乐视很可能成为中国视频服务领域领先的竞争者，甚至成为一个全球性的竞争者。
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