收购：搜房、7天启示中国企业转换融资途径
一句话：百度、搜房和7天最近的行动反映了中国公司对西方股票投资者缺乏理解感到失望，还强调了这些公司需要更好地把自己的故事教给投资者。
上周三篇焦点新闻关注了高速发展的中国公司越来越多的财务选择，这几家公司最近都对全球股票买手感到失望。几篇新闻十分不同，首先是来自互联网搜索巨头百度 (Nasdaq: BIDU)的威胁，称将从纽约退市私有化。第二篇新闻是在线房地产服务巨头搜房(NYSE: SFUN)获得两家重要私募公司的巨额投资。同时，前纽约上市公司7天连锁酒店将其股份出售给上海锦江国际(HKEx: 2006; Shanghai: 600754)。
每则新闻都是不同的，但是都反映了高速增长的中国私营企业有越来越多的工具可以选择，当它们成为全球金融市场上更熟练的参与者时，可以依靠这些工具提升自己的地位和价值。在更基本的水平上说，以上这些行动还代表了对投资者教育的一种形式，这对帮助外界了解中国充满活力却多数不出名的私营部门来说是很关键的。海外上市的中国公司以及试图接触国际金融市场的公司应该采取类似的措施，而不是简单的发布财务数据，应投入更多努力把公司的故事教给投资者。这种伸展将帮助提高投资者对公司的了解程度，从而提升公司股价，更准确地反映公司真实价值。
华尔街在上半年已经看到了中国企业私有化要约的浪潮，大约已有36家发布了要约。大部分来自公司管理层，他们对多年来美国投资者的无动于衷感到失望，从而希望在中国重新上市，国内投资者可能会给他们更高的估值。
但是这条路遇到了一些阻碍，首先是中国股市抛售潮已经使得上证指数自6月初下跌了40%，这让国内市场看起来失去了吸引力。同时，前纽约上市户外广告公司分众传媒是第一家在中国重新上市的公司，因计划的复杂性从而其私有化几度被耽搁。
意外声明
尽管私有化要约使得在美上市的中国公司股价持续下跌，百度创始人李彦宏上周仍让市场吃惊不小，他威胁将进行私有化。（前文）这个威胁差不多仅仅是说说而已，因为百度私有化的代价十分高昂和复杂，因为公司有500亿美元的市场价值。
但是李彦宏也利用这一关注解释说他最新的战略吞掉了公司的利润，导致了近期投资者的担忧。他解释称百度是在牺牲短期利润增长建立O2O业务，这是他相信未来会成为公司一大重要新增长引擎的业务。
就在李彦宏威胁言论之后几天，搜房宣布两家大型高信誉的私募公司Carlyle 和IDG将与搜房管理层联手投资4亿美元到7亿美元。（公司公告；中文报道）这项投资是以可转债和新股的形式进行的，投资方仅以少许溢价购买。这项行动再一次说明了对投资者的一种教育形式，担忧中国房地产市场衰退的投资者可能会因此类具有代表性的私募领袖而冷静下来。
最后是7天的消息，其股票已被华尔街忽视多年，直到2013年最终以7亿美元的价格私有化。两年后，其母公司铂铸集团上周宣布将以83亿元（13亿美元）的价格将其81%的股份出售给锦江。（中文报道）
估值翻倍
这一价格将铂铸集团的市值估算到16亿美元，是2年前私有化的价值更低的7天市值的两倍。这笔交易有双重目的，其一是显示诸如7天这样的公司有更多的金融选择，还教育了投资者该行业老牌公司锦江支付的价格更准确地反映了公司的价值。
最后，中国许多有国际野心的小型企业在吸引国际投资者注意力方面仍面临着困难时期，无论它们怎么努力，其规模就是最大限制。这些公司更好的选择可能是像7天那样将自己出售给更大型的公司，或者在中国小型资本市场上市。不过对大型企业如百度和搜房来说仍有巨大的空间在国际股票市场取得成功，如果它们能成功使用其他金融工具和措施把它们的故事教给投资者。
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