互联网：阿里巴巴IPO一周年 2016年股价将蓄势待涨
一句话：阿里巴巴股价一直到年底可能都面临下跌的压力，但在2016年，随着投机者退出以及创始人马云进入相对静默的阶段，其股价可能会反弹20%。
阿里巴巴创纪录的IPO一周年之际，许多人利用这个时机来总结和反思过去12个月，已经判断该公司未来会怎么样，尤其是阿里巴巴的股价在这个时期经历了过山车。很多人对阿里巴巴的股票热情减弱，甚至看跌，理由是阿里投资失误以及中国经济放缓。但我持相反观点，认为来年中国股市从当前的动荡稳定下来后，其股价会蓄势反弹。
我的理论很简单。阿里巴巴去年9月完成250亿美元创纪录的赴美IPO后，在第一年的交易中，其股价成为投机者的玩物。起初，买入股票的人是看多者，大肆宣传阿里巴巴在中国电商市场爆发式增长的潜力。更近一些，做空者介入，利用增长放缓、投资失误以及售假丑闻，对这只被高估的股票进行做空获利。
总之，在这个有着巨大潜力的市场中，阿里巴巴是一家运营相当好而且地位不错的公司。另外，其估值实际上比较合理了，经历长期连续的做空，其股价自从今年以来，已经下跌超过三分之一，比其IPO的发行价格还略低。
如果历史具有指示作用，阿里巴巴可能在2016年进入一个相对安静的时期，过去一年，该公司经历了一系列负面宣传。很多负面宣传是创始人马云的错，他喜欢被关注，向别人谈论起公司如何将改变世界，令人反感。但当人们已经厌倦了他讲的东西，或者当其公司被负面消息笼罩时，马云即将进入寂静期已经是既定的。
从投资者的视角看，这种寂静期对于阿里巴巴而言是令其兴奋的时期，因为终于能够清理出所有投机者，他们因重大新闻而离开。他们离开后，人们终于能够休息下，更仔细地看看阿里巴巴的基本面，其基本面从根本上来说还是不错的，有很好的发展潜力。
股价过山车
说完这些，我们简单回顾下导致目前状况的所有的大肆宣传和随后的负面报道。大肆宣传似乎是很遥远的事情，2014年9月17日，在阿里巴巴IPO即将到来之时，马云大谈中国电商市场的巨大潜力。还有更令人振奋的是在广泛的新领域进行了一系列高调投资，从在线地图到社交媒体和电影制作。据报道，这些投资的总规模高达150亿美元。
然后就是逆转，始于今年1月份，当时中国一个政府机构发布了一篇报告，批评阿里巴巴淘宝电商网站上售假猖獗。接下来便是一系列更小的负面报道，包括有消息称富豪投资者乔治·索罗斯抛售该公司股票。在这个时候，分析师充当事后诸葛称，阿里巴巴的许多大型投资没有道理，在当时显得平淡无奇，但现在为抛售其股票提供了进一步理由。
发生这些后，我们看到阿里巴巴也做了一些努力来回应一些负面报道。但除此之外，随着马云撤退到幕后，等待时机好的时候再回归，宣传机器基本上都安静了。这意味着我们终于能看看该公司的基本面，其核心的电商业务，收入和利润增长都比较强劲。相对国内同行百度（Nasdaq: BIDU）而言，该公司25倍的市盈率看上去也相对合理， 而且远低于 Facebook（Nasdaq: FB）的高市盈率水平。
总之，到年底，阿里巴巴的股票可能将继续作为华尔街做空者的玩物，但随着中国国内股市企稳，而且中国经济前景变得逐渐明朗，我认为做空者的兴趣会减弱。之后，该公司可能最终将进入相对安静的新时期，随着严肃的长期投资者开始关注和进入，其股价在2016年上涨20%将不足为奇。
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