IPO：申通快递深圳借壳上市，物美从香港退市
一句话：申通快递的借壳上市和物美的即将摘牌表明，中国电子商务的兴盛促进了申通快递等快递公司的崛起，物美等传统零售商则遭遇寒冬。
在中国日新月异的零售业格局中，随着消费者蜂拥从传统商店转投电子商务的怀抱，两则上市方面的新闻成为了众人瞩目的焦点。电子商务热潮对快递服务爆炸式的增长起到了推波助澜的作用，如今最大的民营快递公司之一——申通快递——正在谋划借壳上市。与之形成鲜明对照的是物美(HKEx: 1025)等在困境中踯躅不前的传统零售商——据报道，该公司正准备通过私有化竞价放弃香港这一长久以来的上市阵地。
这两则消息也反映出中国上市公司一些其他新兴趋势，包括越来越倾向于在国内上市，而不是像以往那样偏好在香港、纽约和新加坡等地进行海外IPO。纳斯达克式ChiNext创业板5年来的快速增长更是令深圳迅速成为高增长公司的热门上市地。随着上海计划推出类似板块——据报道将于明年推出，这一趋势很可能继续。
申通快递的交易也代表了借壳上市的新生浪潮——在纽约和香港，这一做法相当普遍，但在中国内地仍属于新鲜事物。最近，我们已看到前纽约上市的广告公司分众传媒和网络游戏公司巨人网络利用现有上市公司作为“壳资源”进行上市。现在快递业巨头申通快递似乎也将成为这一趋势的又一追随者。
据一些新报道称，申通快递选择了一家名为IDC (Shenzhen: 002468)的深圳上市公司作为其借壳上市的工具。 （中文报道）IDC在一项单独的证券交易所申请中披露了其上市计划。该计划看起来相当典型——IDC将在发行大量新股后将它们交付给申通快递，然后申通快递将大部分资产注入IDC，并可能改变公司名称。
此次上市将令申通快递成为国内第一家上市的民营快递公司。申通快递的知名度很高，本应是创业板上市的优秀候选者，甚至有可能在上海或深圳的主板上市，笔者不知道为何它选择了借壳上市，而不是发起正式的IPO。申通快递此前透露，该公司今年的收入有望超过100亿元人民币（16亿美元）。
竞争残酷
笔者怀疑申通快递的财务状况可能缺乏吸引力，因为快递行业竞争残酷且利润非常微薄是一个不争的事实。在过去数个月中国股市经历的大调整期间，中国的证券监管机构也暂停了所有新上市。但现在大盘似乎已趋于稳定，如果市场保持平稳，新上市有望在明年恢复。
接下来我们看看物美——当20世纪90年代连锁超市开始风靡时，这家公司曾是中国零售业中响当当的一家大公司。它的英文名字与美国零售业巨头沃尔玛(NYSE: WMT)惊人地相似，笔者一直很好奇，为何该公司从来没有被起诉。但撇开名称不谈，物美是一家是早已过了黄金发展期的公司，而且很久前就应被摘牌，出售给其他更擅于运作的公司。
报道称，物美的股东将获得较高股票溢价，通过买断，该公司将采取下一步的行动来远离公众视线之外。 （中文报道）成名于上世纪90年代的物美曾一度是行业先驱，但遗憾的是该公司的超市也仿佛停滞于那个年代。笔者怀疑物美此次私有化的资金来自于一家电子商务公司或其他有意收购物美的零售商，预计其将在摘牌后进行大刀阔斧的改革，重振其过时的门店。
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