私有化浪潮：迈瑞挫败私有化怀疑者，股价上涨
一句话：迈瑞、易居、明阳和其他本月底前宣布修订私有化方案的中概股公司，有70%的机会最终完成私有化方案。
在几个月的平静之后，今年初在美上市的中国公司私有化浪潮突然又汹涌来袭，一系列新进展暗示更可信的要约将会有进一步发展。最新消息是医药设备制造商迈瑞(NYSE: MR)宣布它已进入了正式收购交易，甚至还包括了比此前要约价格还略微高一些的收购价。
同一周，风能设备制造商明阳(NYSE: MY)宣布私有化（前文），房产服务公司易居(NYSE: EJ)也宣布了低于此前宣布价格更低的收购价格。（前文）这两个案例都受到了投资者的怀疑，公司股价随之下跌，使得交易价格低于要约价格。
迈瑞目前的收购要约也经历了类似的过程，6月，公司称管理层牵头的小组提交了收购计划，价格为每ADS30美元。与许多其他公司一样，迈瑞接受这一要约时正是中国国内股市高峰期，这让许多公司相信它们从纽约退市回到国内再上市可以得到更好的估值。
不过随后中国股市暴跌，也拖累了在美上市的中国公司的股价。九月迈瑞股价创下新低，每股只有23.46美元，比初始收购价格低了20%还多。那使我预测，许多收购要约将会向下修正价格，而迈瑞确实在9月宣布了更低的收购价，为每股27美元。（前文）与明阳和易居本周初的股价一样，迈瑞宣布了更低的收购价之后，迈瑞股价也应声下跌，比新收购价格低13%。
股价下跌至比收购价格还低的水平是反常的，这反映了投资者怀疑这些交易能否最终完成，也反映了他们对易居和迈瑞下调价格的失望。在迈瑞的案例中，根据其最新公告，公司最终把收购价格略微上调至每股28美元， 公司已正式签署合并协议推进私有化进程。（公司公告）公司还称，此次交易对公司的估值为33亿美元。
股价终于上涨
这次，迈瑞的股价终于像预期那样上涨了7%至每股26.62美元，仅比收购价低5%。迈瑞的公告似乎提升了投资者信心，使他们相信最近的交易可能最终都会完成，明阳股价上涨8%，易居股价也略微上浮。
本周突然发生的这些行为似乎暗示，中国的金融市场目前已平稳下来，这些交易背后的支持者重新评估了形势，从而决定他们要不要继续下去。迈瑞和易居的支持者决定继续推行计划，虽然比初始要约价格低，但仍比目前的交易价格有合理的溢价。不过那并不保证其他所有大约三十几个的收购要约会继续下去。
所以，对那些想在这个趋势下赚钱的投资者来说，更大的图景是什么？如果我在这个市场中，我会说，本周的这三起交易和接下来几周会出现的更多交易将有很大机会完成，成功机会可能是70%或更高。不过那些曾宣布私有化的公司如果在本月底前都没宣布修订方案的话，很可能会放弃他们一开始的私有化计划。并且，如果中国股市再次波动的话——这很有可能——那么，修订后的一些私有化方案仍可能陷入困境。
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