芯片产业：政治因素导致中国公司收购仙童半导体夭折
一句话：迫于不断上升的国家安全问题担忧，仙童决定终止与中国财团商谈收购事宜，预计在美国大选前国家安全问题担忧温度不减。
猴年到来，华盛顿方面对涉及国家安全问题的中美大单的审查也日渐忙碌，有消息称，出于这样的担心，中国买家对仙童半导体 (NYSE: FCS)的意向收购被拒。据称仙童时自己决定终止与以华润领导的一个财团进行继续谈判的，称担心这一交易会引起华盛顿的担忧。
仙童的决定是近期中国交易中涉及国际安全问题因素的最新一宗案例，其根源涉及几点因素。部分夭折的交易都是在高科技半导体行业，而目前正处在全球整合阶段。另外，现金充裕、雄心勃勃的中国买家希望走出传统的自然资源和低端制造业领域，向更大的领域扩展，也时令该交易压力陡增的因素。而政治则是该等式最后的一项要素，由于今年是美国选举年，令中国成为共和党和民主党之争和拉票的替罪羊。去年，紫光集团欲以230亿美元收购美国内存芯片制造商美光(Nasdaq: MU)亦是因为政治因素而夭折。
自今年伊始，负责审查国家安全风险的美国海外投资委员会（CFIUS）对中国买家收购荷兰皇家菲利普公司(Amsterdam: PHG)照明业务的交易投了反对票。该委员会表示，见会对紫光集团的姐妹公司紫光股份收购美国硬盘制造商西部数据 (Nasdaq: WDC)15%的交易进行审查，尽管西数表示这一交易并不需要接受此类审查。（前文）这些情况的发展可能令仙童感到担忧，从而终止与华润集团旗下的华润微电子和清芯创投继续谈判（中文报道）。仙童是在一份常规报告中做出这一声明的，称该交易被华盛顿拒绝的风险达到了“不可接受的水平”。
诱人目标
仙童是一家规模中等的芯片制造商，随着全球芯片产业进入迫切需要的整合阶段，仙童这样的公司成为大型芯片制造商十分理想的收购对象。去年，仙童曾同意以24.6亿美元的价格将自身出售给美国对手安森美(Nasdaq: ON)。（前文）仙童最初拒绝中国财团的出价，之后于上个月改变了想法，而目前又再次决定拒绝中方的收购要求。
这样的转来转去与去年同样握有大量现金的紫光集团在全球范围内寻找目标，并出价收购美光的案例十分相像。两笔交易都在最后协议达成前就被美方公司拒绝，由此CFIUS都还没有机会出手裁决。但在美光的案例中，2名有影响力的美国参议院表达了个人的担忧，可能成为美光终止谈判的重大因素之一。
笔者认识的一名知情人士表示，上周宣布的中国公司收购芝加哥交易所的一宗交易可能要面临类似的CFIUS审查，从而将国家安全问题带到了高科技以外的领域。（前文）所有这些事件进展表明，国家安全问题越来越成为华盛顿的热点，在美国今年晚些时候大选结束之前，那些试图收购美国敏感产业公司的中国企业需要三思而行。
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