个股推荐：春秋航空借力廉价旅游热起飞
一句话：春秋航空目前的价值水平很高，但仍是未来十年很好的投资选择，因为它在上海之外的亚洲范围里广泛建立廉价航空公司。
我不是一个航空股迷，但有一个例外，那就是廉价航空，它更灵活、成本更低，而且通常由私营企业家经营，而不是匿名公司制度。作为中国最资深的廉价航空，春秋航空(Shanghai: 601021)显然符合这一形象，这就是为什么它是我最喜欢的中国国内外上市股票之一的原因。
自去年在上海完成了期待已久的上市，春秋股价一路飙升，自2015年1月首次开始交易，其股价已翻了一番。考虑到同时期沪指下跌了15%——因为中国股市自去年六月经历了一次重大调整——春秋这样的上涨就十分令人瞩目了。
我应首先指出，尽管我对春秋股票又热情，但我本人并不是这家航空公司的粉丝。我与春秋的经历是4年前往返四川省，那次，我对晚点两小时十分不满，而且座椅空间十分狭小，而且飞行全程一直喋喋不休地进行促销活动。
但是，机票本身十分便宜，而我显然不是廉价爱好者，但这却是春秋主要的目标消费群。这种廉价爱好者在中国十分普遍，包括老年人群，他们不停地寻找任何形式的促销活动，还有年轻的学生人群和预算较紧的雅皮士人群。
与此同时，春秋在廉价航空领域并没有多少竞争者，因为中国航空业由大型国有企业主导，如中国国航(Shanghai: 601111; HKEx: 753)、中国东方航空(Shanghai: 600115; HKEx: 670)和中国南方航空(Shanghai: 600029; HKEx: 1055)。许多人预测，成立于2005年的春秋航空可能会失败，因为与大型国有航空公司相比，它有很大的劣势，而国有航空公司拥有更多资源和更好的政府关系。
丰富多彩的领军者
但是春秋的低价和生机勃勃，具有创新精神的产品以及善于言辞的主席王正华，不仅帮助公司存活了下来，而且还振兴了中国快速发展的航空市场。春秋过去几年还野心勃勃地开始提供国外航班。目前，它服务的城市涵盖了亚洲最主要的旅游城市，去年，它开通了飞往日本、韩国、台湾、香港和新加坡的24趟国际航班。
迅速增长还将继续下去，因为春秋计划以合资企业的方式将类似的商业模式带到其他廉价航空公司上，服务于亚洲各大市场。首先就是一家日本的合资企业，3年前就通过了批准，上个月刚刚正式起飞首个航班。我预计，春秋将花费一些时间确保这家合资企业运行良好，随后5年里，可能会利用中国蓬勃的境外旅游市场向亚洲其他市场扩张。
从财务角度看，春秋也十分稳固。今年初，公司宣布，2015年的利润将比2014年增长50%至60%。值得注意的是，许多航空公司因低油价也有类似的增长，但是春秋看起来仍然令人印象深刻，因为它大笔投资于扩张计划，春秋的利润去年前三季度激增了83%，尽管收入增长只有13%。
股东已对春秋强大的执行力表示赞赏，其股价目前比同行高。春秋目前的市盈率为21，差不多是中国南方航空和私营海南航空(Shanghai: 600221)的两倍，后两者通常被认为是中国运行最好的两家航空公司。即使是全球著名的廉价航空如美国的西南航空(NYSE: LUV)和瑞安航空(London: RYA)市盈率也只有13。
最后，我对春秋航空的大部分好感只来自于印象，但其中大部分是基于公司的能力，它不仅能存活下去，还能在拥有众多优势的大型国有企业主导的行业里脱颖而出。我也喜欢王正华，他在我的居住地上海是一名企业家巨星，他似乎将春秋航空带到了一个至少在未来十年里，能持续稳定增长的轨道上。
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