IPO：百胜寻找中国投资者，圆通借壳上市
一句话：百胜中国业务因中国特殊风险和经济放缓而估值较低，圆通借壳上市反响可能一般，因为中国快递行业竞争十分激烈。
今天的头条是两个重要的IPO，其中一个来自更成熟的快餐业，另一个来自快速成长但竞争激烈的快递行业。第一家公司是百胜(NYSE: YUM)，正在向私募投资者出售中国部业务20%股份进行洽谈，因为它试图在备受瞩目的IPO前对该部分业务做好估值准备。第二家公司是阿里巴巴(NYSE: BABA)支持的快递公司圆通速递在上海借壳上市，寻求资金支持可能正在巨额亏损的公司运营。
中国的IPO今年开始缓慢开启，海内外均有，原因有很多。目前中国政府禁止国内新股上市，以便稳定今年初大量抛售后的市场。美国新股发行也少了，因为许多曾选择纽约的初创企业，现在考虑在国内上市。香港是唯一一个新股发行活跃的地方，即使中国股市的波动也给香港市场带来了压力。
纽约或者香港可能会是百胜中国今年后期IPO的选址。百胜是肯德基和必胜客品牌的所有者。百胜去年12月首次宣布该计划时引起了轩然大波。（前文）该计划的原因是越来越多股东给百胜施压，要求它剥离拥有大量利润和增长潜力、同时也存在特殊风险的中国部门。
如今，媒体报道称，百胜正在进行向投资者出售中国业务20%股份的洽谈，这组投资者包括私募公司KKR (NYSE: KKR)、霸菱亚洲和几支中国基金。（中文报道）该交易对中国业务的估值约为100亿美元，比百胜总市值330亿美元的三分之一低一点。这一估值有些令人惊讶，因为百胜在中国的6900家餐厅占据其全球销量的一半。
报道称，百胜还在寻找中国业务的关键战略投资者，很可能是一家中国公司，或者拥有大量本土关系的公司，能够对未来发展有帮助。百胜曾称，它计划在今年底完成剥离，一位发言人暗示，该计划还在推进中。股东对此似乎很看好，他们推动了百胜股价在最新交易日里上涨了2%。
亏损公司
接下来是圆通，它是日益增多的上市快递公司之一，它们要寻找新资金来支持公司运营。大部分或者所有这些上市都是通过借壳在中国上市或者在纽约常规上市，因为中国和香港禁止亏损公司的新股发行。
根据报道，圆通计划通过借壳制衣公司大连大杨创世 (Shanghai: 600233)在上海上市。（中文报道）在该笔交易下，圆通将其资产注入到上海上市公司大杨创世，随后大杨创世将发行新股，使得圆通成为它的最大股东，这是典型的借壳上市过程。
报道称，圆通去年的利润为7.17亿元（1100万美元），但是我十分怀疑这一数据，因为公司处于竞争十分激烈的运营环境汇总。圆通此举追随的是竞争对手申通快递借壳在深圳上市（前文），而中通据说也将于今年在纽约募集20亿美元上市。（前文）我对这些上市计划能获得强烈关注表示怀疑，因为竞争太激烈，在未来3-5年该情况有所缓解之前，至少会有一到两家主要公司因此受损。
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