新能源：比亚迪南京订单受阻，英利瞄准政府救助

一句话：一份聚焦于比亚迪可疑销售的报道表明，去年中国电动车的爆炸式增长是由那些试图获得政府补贴的人推动的，而英利看起来准备接受来自中国政府的救助。

两则来自中国新能源领域的故事凸显了这些公司在过度依赖政府支持之后所面临的挑战。这两则新闻一个来自汽车领域，另一个来自光伏领域。其中一篇报道重述了电动汽车制造商比亚迪(HKEx: 1211)遇到的挫折，说明了去年它激增的销量可能大部分是由于政府对购买者大幅度回扣造成的。另一则新闻是中国政府要求最大的政策性银行之一，在衰退的光伏制造商英利(NYSE: YGE)下月到期票据违约前，为其提供资金。

让我们先从比亚迪开始，它在过去几年经历了一条崎岖的道路，因为它对未来充满新能源电动车的梦想失败了。这一状况似乎在去年有所改变，因为在公司被亿万富豪沃伦•巴非特投资后，新能源电动车销量突然爆炸式增长。比亚迪和行业支持者称，销量激增表明中国政府多年来对该行业的支持最终有了成果。

但是最近，一个更加黯淡的事情出现了，它表明爆炸式增长的大部分是由投机者造成的，他们仅仅为了得到政府为新能源汽车购买者提供的大幅度回扣。如今，来自受尊重的媒体财新的一篇新报道，关注了这样一个案例，涉及到南京市在2013年至2014年作为出租车购买的3000辆电动车。（中文报道）

我必须承认，我已多次读到这一故事，但我仍不确定在这个复杂的故事中到底发生了什么。总之，似乎是许多车辆从未投入使用，至今滞留在比亚迪深圳仓库中的240辆电动车应于2014年就该出厂。

该案的焦点似乎是一位比亚迪经销商，他随后已经自杀，并且留下了一直说明，细述了南京这份订单的大量欠款。比亚迪上个月称，该案中，它欠款3000万元（500万美元），这笔数额并不大，对公司也不会有巨大影响。但是该案表明了更大范围的只为得到政府补助的虚假购买。这种欺诈促使今年中国政府和地方政府大幅减少甚至取消了这种激励政策。

政府救助谈判

接下来看看英利，上周它与两组债权人进行了紧急协商，包括下个月到期的14亿元（2.2亿美元）债券持有人。（前文）另一组债权人持有另外10亿元去年到期的英利债券，这意味着英利需要在下个月之前找到24亿元，以避免大规模违约。

我曾说过，英利在声明中的措辞暗示，它正在进行大规模政府援助的谈判，如今，来自路透社的最新媒体报道称，一项援助贷款即将发放。报道称，中国银监会要求国家开发银行保证给英利75亿元贷款，以偿还债务和推动公司更大范围的重组。

这笔数额看起来足够偿还所有短期债务，并且还能对正在亏损的公司进行重大重组。尽管这对英利来说可能是有利的，但是对国开行来说就没有这么乐观了，如果英利最终无法偿还这笔巨额贷款，那么对国开行来说就损失了几十亿元。不过，英利的崛起大部分依赖的是政府补贴，所以如今政府再次介入支撑公司，也毫不意外。